Ms.陈 
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豆类
现货信息：沿海豆粕2860-3090元/吨，涨30-50吨。张家港贸易商一级豆油5150元/吨，跌20元/吨
市场分析：种植面积报告与季度库存报告发布，美豆种植8004万英亩。预期8435万英亩。大豆库存17.9亿蒲，预期18.61蒲。国内方面，美豆压榨利润处于低位水平，南美豆压榨利润良好，大豆未来进口到港充足，下游成交清淡，豆粕油厂库存趋升。豆粕现货较期货基差有所收敛。豆油等油脂库存保持高位，供应压力犹存。豆油基差较前期有所收窄，贴水150元/吨左右。
操作策略: 豆粕1909合约，短线偏强震荡为主，上方压力位3000元/吨附近。豆油1909合约，短线受系统均线压制，反弹阻力较重。
沪铜
现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水50元/吨，平水铜成交价格46980元/吨~47080元/吨，升水铜成交价格47020元/吨~47120元/吨
市场分析：中美元首日本G20会议达成暂停新征关税的共识并在华为事件上松动，全球紧张情绪得到大幅缓解，提升市场风险偏好，有利刺激以铜为代表的无风险资产，背后反映的是中美不同的经济运行态势；从产业链角度看，全球库存总体底部略有抬头，供需双缩，产业链矛盾并不大，金融属性继续主导铜价波动，在宏观预期改善的背景下，应注意其对市场带来的引导作用，把握好价格内在变化的线索指引。
操作策略：4.7W一线附近继续偏多不变，可暂把此线作为多空分界线。
螺纹
现货信息：上海螺纹4010，钢坯3620，钢厂开工率67.96%，社会库存566万吨，钢厂库存221万吨。
市场分析：螺纹开工季节性回落，利润回落至300附近，社会库存去副收窄，钢厂库存低位回升，库存有压力，上半年供给偏暖，后期面临修正。供给侧改革基本完成，限产政策炒作透支。宏观经济数据5月仍偏严峻，房市的投资需求面临集体降温，中长期需求端对行情难有利好。今年仍是环保对行情拖底，非采暖季环保限产政策平稳运行，基差仍有空间，6-8月面临季节性修复。炼钢利润中长期大概率修复并稳定。
操作策略: rb1910震荡走强，继续关注通道上沿至4100上方压力，短期高位运行延续,基差-69仍以高位风险区域对待。
铁矿石
现货信息：铁矿石普氏指数117.95，现货青岛港PB粉857，港口库存11581万吨，钢厂铁矿石库存可用天数27天。
市场分析：钢厂利润回落偏低，炉料补库基本体现，钢厂库存健康。环保限制矿山复产，外矿事件性炒作情绪消退，港口库存高位回落，但后期发货企稳,煤焦资源偏暖，矿石高低品级价差回落，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工触顶回落，终端不利预期，后期高利润红利不再,炉料需求临压。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄，海运成本低位企稳，进口季节性回升，进口成本(汇率、基差)对期矿支撑。
操作策略：I1909冲高，成本基差等因素转淡,外矿发货回升,关注前高撑压争夺，仍以高位风险区域对待。
棉花
现货信息：截至6月28日全国棉花3128价格指数14189元/吨，较上一日上涨1元/吨。
市场分析：现货棉价企稳期价持续反弹，6月28日储备棉轮出实际成交10867吨，成交率98.42%。当前国内商业库存高企，进口量增长，抛储继续进行，国内棉花供给充裕。中美贸易战在宏观和市场情绪方面对于期货棉价的影响很大，市场对于需求端的预期仍显悲观。
操作建议：CF1909合约短期延续反弹走势。今日短线依托13700支撑逢低短多。
塑料
现货信息：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在7720-7900元/吨， 华东地区价格7850-8000元/吨，华南地区价格在7950元/吨。
市场分析：中美会谈成果兑现市场乐观预期，外盘大宗商品纷纷高开。6月28日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价760美元/吨；外盘LLDPE美金价格持平，收920美元/吨。由于期货的快速拉动，甚至期货一度升水，刺激中游期现套利入场，石化库存快速下降，期现联动。但是港口库存维持高位，现货跟涨力度不够。受市场氛围好转，成交有所回暖，终端需求目前并没见有明显好转。检修高峰结束，后期供应再度增大。
操作建议：L1909 上方压力较大，暂时观望。
橡胶
现货信息：国产全乳胶价格持稳，华东地区：11700元/吨，持平，华北地区：11475元/吨，持稳，西南地区：11650元/吨，持稳。泰国合艾市场价格高位，杯胶42，胶水50.9，烟片55.71，生胶52.99泰铢/公斤。
市场分析：泰国原料产量释放和价格回落尚需缓冲时间，新胶成本支撑较强，加工厂负利润拖累生产积极性不高，预计新胶供应偏紧局面缓解较慢，混合胶通关不确定促使市场恐慌心态仍然存在。后期国内美金标胶、人民币混合胶、人民币越南3L、国产全乳胶等库存不断消化，国内天然橡胶高库存现状将有所缓解，供应和库存方面依旧存在支撑。下游需求相对平稳，但国际局势多变，原油暴跌拖累橡胶。预计6月份天然橡胶上下波动幅度增大，主力合约1909关注11600-12450元/吨区间。
操作建议：宏观局势多变，行情上下起伏较大，关注天胶主力1909合约区间11600-12450元/吨。
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本文标题：安粮期货招商：早盘商品投资策略07.01
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