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周二，美国国债关键收益率曲线出现了自2019年9月以来的首次倒挂，反映出市场担心美联储在抗击飙升的通胀时，可能会将经济拖入衰退。
值得重视的是，2/10年期收益率曲线倒挂往往被许多人视为经济衰退可能在未来一两年到来的信号。
美债收益率曲线三年来首度倒挂
根据Refinitiv的数据，2年期和10年期债券的息差昨晚一度低至负0.03个基点，随后反弹至0至5个基点上方。
在俄乌战争爆发后，随着西方对俄罗斯进行制裁，大宗商品价格出现大幅波动，加剧了本就居高不下的通胀。而投资者现在担心，随着美联储大幅升息以对抗飙升的通胀，物价压力将以40年来最快的速度继续上升，从而打击经济增长。
Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示：“2年-10年(美债收益率)的走势反映出市场愈发担心美联储可能无法成功促成软着陆。”
联邦基金利率期货交易员预计，美联储基准利率将在明年2月份前升至2.60%，目前为0.33%。
除了两年和十年期收益率曲线外，3个月和10年期收益率曲线也被美联储当作经济衰退指标来监测，而这一指标尚未出现倒挂，目前息差为184个基点。
“倒挂和经济衰退之间的时间延迟通常在12到24个月之间。最短六个月，最长24个月，”National Securities首席市场策略师Art Hogan表示，所以现在下判断可能还为时过早。
美联储哈克：不要过于依赖单一数据
在美债收益率曲线倒挂之际，费城联储主席哈克发表讲话称，他不认为美国经济会衰退。
哈克表示，他认为目前美国的经济状况已经足够强劲，能够承受货币政策收紧和债券市场对对经济增长的担忧。
“我想要的是安全着陆，”他在接受采访时表示，“这一过程可能会很坎坷。上升很颠簸，下降也颠簸。我们都坐过飞机。我们会安全着陆，但过程会有些惊险，而我不想那样。这就是为什么我们对如何实施政策非常谨慎。”
当提到美债收益率曲线倒挂时，哈克提醒说，在预测未来时，不要过于依赖单一联系。
“证据好坏参半。如果你查看这些数据，就会发现这显然与经济衰退有关。但是因果关系还不是很清楚。”他说，“所以我们需要确保我们正在观察大量不同的数据。”
在此前美联储多位官员发出暗示后，市场目前普遍预计美联储将在5月加息50个基点。但哈克表示，他认为美联储在5月的会议上应该只将基准利率提高 25 个基点。他说，他仍对这一想法持开放态度，具体取决于数据。
“小非农”携美国GDP重磅来袭
本交易日投资者将聚焦素有“小非农”之称的美国ADP就业数据以及美国GDP数据，预计将引发市场重大行情。
周三20:15，美国3月ADP就业报告将出炉，预计增加45万。此前美国2月ADP就业人数增加47.5万。周三20:30，美国第四季度实际GDP终值将公布，预计年化季率增长7.0%。分析师指出，若美国经济数据逊于市场预期，这将进一步打击美元，从而推动非美货币和金价上涨。
美元指数走势预测
美元指数延续了周二的回调，并在周三测试了98.00的支撑位，原因是近期地缘政治形势的利好消息支撑了风险相关资产的持续改善。在美元汇率出现修正性变动之际，美国国债收益率在本周早些时候触及周期新高后大幅走低。对于美国来说，这将是有趣的一天，每周抵押贷款申请，ADP报告和第四季度GDP终值将相继出炉。
此外，地缘政治形势的积极发展令美元面临强劲下行压力，迫使美元指数进一步跌至负值区域。与此同时，美元非常短期的价格走势继续受到地缘政治因素的影响，而当前通胀上升的说法，以及美联储可能采取更激进的紧缩立场，美国国债收益率上升，美国经济表现稳健，仍很好地支撑了美元中长期走强的理由。
技术上，突破99.41(2022年3月7日高点)将打开通往100.00(心理关口)的大门，最终达到100.55(2020年5月14日高点)。另一方面，下方初步支撑位于97.72(3月17日低点)，其次是97.71(3月10日低点)，然后是96.98(55日移动均线切入位)。
本文标题：今晚，美国重量级数据来袭
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