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上周中资离岸债券市场回顾
美债市场再度闪烁经济衰退信号，2-10年期收益率曲线一度出现2019年以来的首次倒挂。美国抵押贷款利率再次飙升，达到2018年末以来最高水平；上周首次申领失业救济人数高于预期，但仍处于历史底位。纽约联储行长Williams表示，加息步伐应该由经济数据来决定，必要时美联储可能一次加息50基点。华尔街调高美联储升息预期，花旗预测美联储未来四次会议都将加息50基点。
一级市场方面，上周中资美元债市场发行活跃，发行人主要来自城投板块，城投债以银行信用备用证为主。另外，国网国际发展发行合计10亿美元两种期限债券受到市场追捧，最终订单合计超51亿美元。
二级市场投资级板块表现相对稳健。金融板块AT1上涨0.5-1.5pts，银行T2收窄-10bps。科技板块上周有所反弹，腾讯31年债券收窄5bps，阿里巴巴31年债券收窄7bps，小米31年债券收窄10bps，美团30年债券收窄近40bps。国企板块中国化工收窄11bps，中化集团收窄9bps，中石化31年债券收窄5bps。上周新发的国家电网表现出色，3年期新债收窄13bps。
二级市场高收益板块有所反弹，碧桂园上涨10-12pts，旭辉上涨14-16pts，新城上涨16-35pts，绿地上涨4-18pts，路劲上涨6-10pts。
2020年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储降息概率
环球资本市场重要风险偏好指标
美欧主要股指自2020年以来走势
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债
收益率指数自2020年以来走势
上周境外债券市场发行回顾
集友银行有限公司（主体评级：穆迪Baa1）
3月29日，集友银行有限公司直接发行2亿美元10年期（前5年不可赎回），符合巴塞尔III次级T2债券，票面利率5.75%，发行收益率为5.75%，债项评级无；民银资本是本次发行的联席全球协调人。
郑州航空港兴港投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB）
3月28日，郑州航空港兴港投资集团有限公司直接发行2亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.7%，发行收益率为4.7%，债项评级为BBB（惠誉）；民银资本是本次发行的联席账簿管理人。
余姚市舜财投资控股有限公司（担保人评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）
4月1日，余姚市舜财投资控股有限公司担保发行1亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.9%，发行收益率为3.9%，债项评级为Baa3（穆迪）/BBB-（惠誉）。
山东省商业集团有限公司（主体评级：无）
4月1日，山东省商业集团有限公司银行信用备用证下担保发行0.6亿美元2年期高级无抵押有担保固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为北京银行股份有限公司济南分行，票面利率3.4%，发行收益率为3.4%，债项评级无。
南京未来科技城经济发展有限公司（主体评级：无）
3月31日，南京未来科技城经济发展有限公司银行信用备用证下发行0.35亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为宁波银行股份有限公司南京分行，票面利率3.3%，发行收益率为3.3%，债项评级无。
萍乡市城市建设投资集团有限公司（主体评级：无）
3月31日，萍乡市城市建设投资集团有限公司银行信用备用证下发行2.44亿美元2年11个月高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为九江银行股份有限公司，票面利率4.5%，发行收益率为4.5%，债项评级无。
德清县文化旅游发展集团有限公司（主体评级：无）
3月31日，德清县文化旅游发展集团有限公司共发行2笔债券：1笔为0.49亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为上海银行股份有限公司杭州分行，票面利率3.4%，发行收益率为3.4%；1笔为0.455亿美元3年期高级无抵押固息债券，发行结构为直接发行，票面利率4.0%，发行收益率为4.0%，债项评级均无。
江苏瀚瑞投资控股有限公司（主体评级：无）
3月31日，江苏瀚瑞投资控股有限公司担保发行1.22亿美元3年期高级无抵押有担保固息债券，票面利率6.5%，发行收益率为6.5%，债项评级无。
国家电网国际发展有限公司（担保人评级：穆迪A1/标普A+/惠誉A+ ）
3月30日，国家电网国际发展有限公司担保发行2笔债券：1笔为3.5亿美元5年期高级无抵押固息绿色债券，票面利率3.25%，发行收益率为T5+90bps；1笔为6.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.125%，发行收益率为T3+75bps，债项评级均为A1（穆迪）/A+（标普）/A+（惠誉）。
湖州南浔旅游投资发展集团有限公司（主体评级：无）
3月30日，湖州南浔旅游投资发展集团有限公司银行信用备用证下发行0.29亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为浙商银行股份有限公司湖州分行，票面利率3.2%，发行收益率为3.2%，债项评级无。
江苏腾海投资控股集团有限公司（主体评级：无）
3月29日，江苏腾海投资控股集团有限公司银行信用备用证下发行1亿美元3年期高级无抵押固息信用增强债券，银行信用备用证提供方为江苏银行股份有限公司南通分行，票面利率3.4%，发行收益率为3.4%，债项评级无。
青岛胶州城市发展投资有限公司（主体评级：无）
3月29日，青岛胶州城市发展投资有限公司直接发行1.5亿美元3年期高级无抵押固息债券，票面利率4.7%，发行收益率为4.7%，债项评级无。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2022年4月4日
本文标题：市场动态 | 债务资本市场回顾（2022/03/28-2022/04/03）
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