2022.04.139KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　寻找市场拐点9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　【策略会要点】9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　1、俄乌战争的经济影响：“全球化时代”的尾声；新的冷战和铁幕时代可能重新降临。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　2、俄乌战争对中国的影响：欧美与中国的脱钩速度将主动加快。从先到后按顺序排列：技术脱钩、金融脱钩、供应链脱钩、贸易脱钩。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　3、从基本面上看，当前美国经济面临的高通胀风险并没有减轻。同时，利率快速上升，对于下半年美国经济下行的压力也会逐渐显现。但美国股市通常会在战争期间表现较好。如果战争影响开始消退，市场关注度再次回到经济基本面上的话，美股进一步上涨的空间就可能再次变得十分有限。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　4、在全球老格局分化瓦解，新格局尚未确立形成之际，对于海外中国股票的投资依然需要偏谨慎，更多的以技术性超跌反弹的思路去参与。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　5、对于A股，我们认为3063点是“政策底”。但反弹空间仍取决于国内后续稳增长政策力度。在疫情控制和相关防疫政策偏紧的总体取向很难改变的情况下，对实体经济和A股整体依然需要谨慎。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　6、关于股市寻底的后续关注重点：1）A股市场仍需要看到更多实际政策的出台，尤其是在“稳增长”层面的政策；2）而股市超跌反弹后，如果没有看到具体政策的出台，那么市场进一步上涨的空间就会非常有限；3）如果大宗商品见顶回落，才可以积极考虑布局美股。否则，美联储很难改变目前的偏紧的货币政策态度。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　7、中美的10年期国债利差已经到0，如果国内不放弃“强势人民币汇率”的政策倾向，则意味着在美国利率还有进一步上升空间的情况下，国内货币政策空间受限。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　8、商品市场展望：9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　国内商品观点：供需双弱，供应链恶化导致各品种价格分化。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

　　海外商品观点：2季度末可能迎来价格向下拐点，比如原油。9KK91联合｜一站式招商信息整合平台

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