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上周钢材期货盘面价格顺畅反弹，现货价格同样小幅回升。上周螺纹钢2210合约上涨4.98%至4788元/吨，热轧卷板2210合约上涨4.27%至4879元/吨。螺纹和热卷远近月价差波动不大；螺纹和热卷现货表现不及期货，主力基差大幅走弱；期货方面热卷表现略弱于螺纹，卷螺价差继续收窄；铁矿石强于成材，螺矿主力比价继续回落。
供给：高炉开工率周环比小幅回落，产能利用率周环比则继续小幅回升，螺纹长流程产量周环比小幅回升，短流程产量则继续下降，同比均仍维持绝对低位；热卷周产量环比同样继续小幅回落。
需求：建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比均有不同程度回升，但仍处同期绝对偏低。
库存：热卷和螺纹钢社会库存和钢厂库存环比均有所下降，且厂库下降幅度超过社会库存降幅，总库存维持同期高位水平。
上半年逐步步入尾声期，国家针对粗钢产量的调控进程将陆续进入省内下达阶段，在当前钢厂利润格局较差背景下，钢厂多数增产意愿不强，建材产量整体仍维持低位。近期上海也陆续进入复工复产阶段，北京疫情也有所好转，钢材需求环比边际改善，厂库下降幅度超过社会库存使得钢材库存倍数有所回升。但当前钢材总体库存压力仍处高位，后期库存压力的缓解将主要依赖需求恢复的持续性及强度，在国家稳增长意愿偏强的背景下，短期对于需求回补支撑钢价的逻辑尚不能证伪，预期短期盘面大概率延续振荡走强格局。
一、价格及价差
上周钢材期货盘面价格顺畅反弹，现货价格同样小幅回升。上周螺纹钢2210合约上涨4.98%至4788元/吨，热轧卷板2210合约上涨4.27%至4879元/吨。上周上海螺纹上涨40元/吨至4800元/吨，杭州螺纹上涨60元/吨至4810元/吨，广州螺纹上涨70元/吨至4920元/吨附近，北京螺纹上涨40元/吨至4760元/吨。螺纹华东华南过磅价差降至28元/吨附近，华南北方过磅价差从-57收窄至-70元/吨附近。上海热卷上涨90元/吨至4860元/吨，广州热卷上涨50元/吨至4840元/吨，华东卷螺价差从热卷价格高出螺纹10元/吨扩大至60元/吨。
上周各地区钢坯现货价格表现坚挺，唐山方坯Q235上涨20元/吨至4470元/吨，唐山20MnSi上涨20元/吨至4570元/吨，江苏20MnSi上涨80元/吨至4760元/吨，江苏和唐山间价差升至190元/吨。
螺纹 10-01 月间价差从 70 小幅增加至 72 元/吨；热卷 10-01 月间价差从 86 微降至 82 元/吨。上 周热卷盘面主力合约价格表现略弱于螺纹钢，10 合约卷螺差从 122 缩小至 91 元/吨；原料铁矿石总体表现强于成材，10 合约螺纹和 09 合约铁矿比价从 5.30 降至 5.12。
螺纹 01 合约基差从 254 缩小至 84 元/吨，螺纹 05 合约基差从 341 缩小至 191 元/吨，螺纹 10合约基差从 184 缩小至 12 元/吨。热卷 01 合约基差从 158 缩小至 63 元/吨，热卷 05 合约基差从 237缩小至 160 元/吨，热卷 10 合约基差从 72 缩小至-19 元/吨。
二、废钢与利润
废钢：富宝数据显示 5/28-6/2 期间，全国 147 家钢厂废钢到货量日均约 21.97 万吨，环比前期有所回落，长流程和短流程钢厂均有所回落；5/27-6/2 期间 147 家钢厂日耗约 27.82 万吨，环比上期有所下降，长流程和短流程钢厂用量均有所下降；库存周环比下降，供需格局相较上周有所转弱。长流程：准一级冶金焦上周维稳，铁矿石现货价格上涨，总体上周长流程生产成本有所上升。螺纹热卷现货价格均较强，热卷现货价格强于螺纹现货价格；由此相较前周钢材吨钢利润，华东地区螺纹即期利润收窄，华东热卷即期吨钢利润水平有所扩大。截至 6 月 2 日，华东螺纹吨钢利润（理计）约为 163 元/吨，华东热卷利润约为 123 元/吨左右。
短流程：上周废钢现货价格有所上涨，张家港废钢价格上涨 20 元/吨至 3260 元/吨，废钢价格表现弱于铁矿石价格，废钢铁水成本价差从废钢贴水铁水成本 107 元/吨扩大至 194 元/吨左右。华东地区短流程吨钢利润盈利情况有所好转，华东地区谷电利润从 28 扩大至 41 元/吨，谷电和平电平均利润同样也把亏损收复至亏损 54 元/吨左右。上周钢厂生产利润整体依然没有明显修复，长短流程成本均有所回升，华东螺纹高炉和电炉利润大致震荡运行；卷螺利润差从-90 元/吨回升至-40 元/吨，同比仍有较大差距。
三、供应
截至 6 月 3 日一周，全国 247 家钢厂高炉开工率环比降至 83.68%，产能利用率环比升至 89.9%。唐山 126 座高炉检修周度影响产量下降至 75.98 万吨，唐山高炉开工率较上周增加 1.58%至 59.52%。上周螺纹钢产量周环比增加 3.64 万吨至 297.62 万吨，同比增速环比前期扩大，同比去年水平减少 19.84%，其中长流程产量回升，短流程产量回落。分地区来看，产量主要增量由南方地区贡献，仅华东大区产量环比小幅走弱。热卷产量环比前周下降 1.52 万吨至 315.04 万吨，低于去年同期水平。冷热卷板价差 530 元/吨，同比偏高，供料卷产量支撑力较强。冷轧上周产量环比减少 0.35 万吨至 83.7 万吨；中厚板上周产量环比减少 0.16 万吨至 143.76 万吨；线材产量上周环比增加 0.66 万吨至 140.44 万吨。总计五大钢材产量上周环比增加 2.27 万吨至 980.56 万吨。
四、需求
6 月第 1 周，全国建材主流贸易商成交量日均量为 18.09 万吨/日，较前周增加 3.16 万吨/日，贸易商整体心态有所回暖，建材成交环比回升。分地区来看，华东、南方和北方大区环比均有不同程度回升。螺纹钢测算周度表观消费量环比增加 14.31 万吨至 322.47 万吨，表需同比增速降至-20.99%。热卷表观消费量周环比增加 3.77 万吨至 318.01 万吨，表需同比增速增至-5.97%。
五、库存
上周螺纹钢 35 城社会库存环比减少 1.16 万吨至 823.83 万吨，高于去年同期库存 89.86 万吨；钢厂库存环比减少 23.69 万吨至 343.9 万吨，高于去年同期 35.5 万吨。螺纹钢总库存环比减少 24.85万吨至 300.64 万吨，高于去年同期库存水平 125.36 万吨。热卷上周 55 城社会库存环比减少 0.15 万吨至 253.92 万吨，高于去年同期库存 37.6 万吨；热卷钢厂库存环比减少 2.82 万吨至 93.25 万吨，低于去年同期库存 4.66 万吨。热卷总库存环比减少 2.97万吨至 482.48 万吨，相比去年同期水平高出 32.94 万吨。
本文标题：【黑色金属系列——钢材周报】需求边际回暖，钢价低位反弹
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