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小福牛晚参
近期A股相较外围市场一直保持着一定的独立性，外资对A股及港股、中概股的信心正在逐步恢复，那么下周市场的关键在于内资。当下市场在犹犹豫豫中前进尚有可能，但想要提升斜率，加速突破的难度较大，谨防情绪过于一致易引发调整。
— 今日复盘 —
A股的独立性
A股本周整体强势，沪指周涨幅2.8%、 创指周涨幅4%、科创50指数周涨幅2.13%。本周沪指成功站上3200点关口，并于周五涨至3284点，逼近3300点关口。全周整体量能放大，5个交易日有4个交易日成交额超过了万亿，进入本周，北上资金呈现连续净买入之势，5个交易日合计净买入272亿。
（图片来源于同花顺）
本周最牵动市场整体情绪依旧是以新能源车为首的赛道股，锂电池、盐湖提锂均收出周线大阳，汽车整车虽然板块整体回调，但核心品种周五继续刷新历史新高，站上万亿门槛。相关龙头个股近期始终处于A股成交额前列，资金的关注度一直不减，略有当初赛道抱团的影子了，但需要关注的是扩散能力锐减，能被资金持续关注的品种数量大幅减少。
（图片来源于东方财富）
这一周还值得一提的是金融股的异动，其中券商板块中不少个股连续大涨，领涨的标的还是20年6、7月券商行情的领头羊，“牛市记忆”被唤起，但从周末消息面来看，没能找到再来一波20年中券商行情的理由，笔者个人理解还是轮动补涨及博弈超预期宽松，没有真正够分量例如降息之类的举措，券商板块出现主升大行情的概率还是偏低。
不过周末消息面方面喜忧参半。好的是国内社融数据整体超预期，虽然居民端的负债等细分项的弱势局面依旧，但既然信用扩张还没能很好的恢复，那么偏宽松的环境大概率还会延续。坏的是美国通胀数据超预期，引发周五晚间外围深幅回调，但A50、中概股强于美股整体。
总体上看，近期A股相较外围市场一直保持着一定的独立性，外资对A股及港股、中概股的信心正在逐步恢复，那么下周市场的关键在于内资。当下市场在犹犹豫豫中前进尚有可能，但想要提升斜率，加速突破的难度较大，谨防情绪过于一致易引发调整。
— 明日展望 —
原料药行业的转型之路
近期原料药行业风向有转变，之前政策打压、限制，但这两年原料药在医药行业里地位明显提升，国家鼓励的政策比限制的政策多。
美国鼓励供应链回流，加大对本国原料药产能投资、开发新技术、培养劳工等，但出成果不容易，需要资源、技术、人才、环保和当地政府配合，实行两年多了没有看到多少进展。
美国也强调采购本土生产药品，但只能要求联邦和州政府资金，没办法要求市场资金，而且产能一直没能落地，也没有供给。
美国同时也强调增强产能的多样性，加大与欧盟、印度等原料药大国的合作，而欧盟和印度，对中国原料药的依赖也很大，放弃自身供应链去支持美国也不容易。
专家预计美国支持本土化生产最终会获得一些关键药品的生产能力和保障能力，不会所有药品都自己生产。毕竟从16年开始环保都是高压态势，未来也不会放松，而企业水平都得到了提升，已经习惯了监管，所以环保对原料药行业的影响在减弱，对行业健康发展有利，但跟印度的优势也越来越不明显。
集采要求药品通过一致性评价，强调原料药的质量和供应能力，留下的都是高品质原料药，带来原料药地位提升，20年后疫情也影响了海外产能建设，价格难以下降甚至有所上涨，因此18年后原料药企业的日子都比较好过。目前海外疫情影响减小，产能建设恢复，未来可能会出现产能过剩，价格有下降可能。
目前专家比较看好原料药企业转型CMO业务。主要原因在于原料药有周期性，相比印度的优势也在缩小，不过原料药业务可以提供稳定现金流，而通过自身技术和大客户优势开展CMO业务是增量。就趋势而言，跨国药企目前的发展就是分工越来越细，CMO需求保持快速增长，远远还没有得到满足。所以转型过程中需要注意的是必须要有企业自身的优势，比如成本、技术或者客户，没有任何优势就搭建团队和建设产能，可能会失败。
— 技术分析 —
进入耐心筑底的阶段
上证指数
（图片来源于华福通达信）
大盘早盘低开后出现五分钟的底背驰结构出现再次上扬，目前已经再次创出新高，从结构看这边出现了喇叭形走势结构，有构筑头肩顶左肩的结构，后续需要观察是否会跌破3210点支撑，一旦跌破则调整确立，上方强压即将出现在3300点之上，这个区间大概率无法一次性突破。
沪深300
（图片来源于华福通达信）
沪深300出现六十分钟三买结构，短期有继续向上挑新高的概率，而上方强压制可能会出现在4290附近，这个位置的压制大概率无法突破。
中证500
（图片来源于华福通达信）
中证500这段自5158以来的反弹走势走出来三段上升段落，目前最后一段的趋势已经被跌破了，目前正在走回抽确认，后续行情重点关注是否跌破5980附近的趋势支撑，如果跌破了则大概率会向下试探5520附近的支撑。注意把控好节奏，观察日线顶分的再次出现。
本篇作者
陈韬，执业证书编号
S0210619100005（今日复盘）
吕弘涛，执业证书编号
S0210618050016（明日展望）
张健，执业证书编号
S0210618120003（技术分析）
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本文标题：06.12晚参│A股相对独立，面对压力区间需有耐心
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