在A股市场中，“ST”股票是指那些因财务状况或其他经营问题被特别处理的公司股票。ST代表“SpecialTreatment”，即特殊处理股票。ST股票往往面临退市风险，波动较大且风险高，但也有可能在短期内获得显著收益，尤其是在公司转型或财务状况好转的情况下。因此，投资者在操作ST股票时需要谨慎判断。那么，ST股票是否可以买入？买入后如何才能盈利？本文将详细解析ST股票的特点、投资风险、买入策略以及盈利方法。

　　

　　一、ST股票的定义与特点

　　ST股票的定义

　　

　　在A股市场中，如果一家上市公司连续两年净利润为负，或财务状况恶化、公司存在严重的经营问题，交易所将对其股票实行特别处理，赋予“ST”标识。被ST的公司股票在市场上被称为“ST股票”，意指这些股票具有较高的投资风险，需要投资者特别留意。

　　

　　ST股票的特点

　　

　　ST股票有以下几个显著特点：

　　

　　涨跌幅限制：ST股票的日涨跌幅限制为5%，而普通A股的涨跌幅为10%。这一规定旨在抑制ST股票的过度波动，保护投资者的权益。

　　风险较高：ST股票多为财务状况恶化或经营问题严重的公司，存在被退市的风险，投资者需承担较大风险。

　　可能具有重组或摘帽预期：一些ST公司可能通过重组、资产注入、改善经营等方式摆脱困境，一旦公司财务状况改善，股票有机会摘掉“ST”标签（即“摘帽”），股价可能会有所上涨。

　　二、ST股票的投资风险

　　ST股票的风险远高于普通股票，主要体现在以下几个方面：

　　

　　退市风险

　　

　　ST股票面临更高的退市风险。根据A股市场的退市规定，若公司连续三年亏损或其他退市指标不达标，将面临退市。退市后股票将无法在主板市场交易，通常会流通至股权转让平台或新三板，这将极大影响流动性和投资价值。

　　

　　波动性较大

　　

　　虽然ST股票的日涨跌幅限制为5%，但仍然容易受到市场情绪的影响，波动性较大。ST股票的股价可能在短期内出现剧烈变化，这为短线投资者带来了机会，但也带来了风险。

　　

　　公司基本面较差

　　

　　ST股票背后的公司通常存在财务问题、业务停滞或其他运营难题，基本面较差。若公司难以改善经营状况，股价可能持续低迷，甚至进一步下跌。

　　

　　流动性风险

　　

　　部分ST股票交易量较小，流动性差，在市场行情不好时可能会出现无买卖对手的情况，导致投资者无法及时平仓离场。

　　

　　三、ST股票可以买入吗？

　　ST股票是否值得买入，取决于投资者的风险偏好、交易策略以及对市场的判断。以下是ST股票买入的几种典型情景和适合的投资者类型：

　　

　　具有重组或摘帽预期时可以买入

　　

　　当ST公司发布资产重组、引入战略投资者或其他利好消息，表明公司有望改善经营状况，股票可能出现短期反弹或长期上涨。此时，短线投资者可以考虑买入博取短期收益，或中长线持有等待“摘帽”。

　　

　　资金管理严格、风险承受力高的投资者

　　

　　ST股票适合对市场敏感、拥有丰富经验、并具备较高风险承受能力的投资者。此类投资者能够在市场动荡时保持冷静，制定合理的止损、止盈策略，严格控制仓位，以降低风险。

　　

　　短线炒作的机会

　　

　　ST股票的波动性较大，适合短线投资者在特定消息或市场情绪变化时进行短线操作。尤其是在公司出现利好消息时，短期内可能会吸引大量资金炒作，股价大幅波动，适合捕捉短线机会。

　　

　　四、ST股票的买入策略

　　选择有重组预期的ST股票

　　

　　投资者可以关注那些具备重组预期或已有明确重组计划的ST公司。例如，一些ST公司通过资产注入、债务重组等方式提高公司财务状况，通常具有一定的摘帽概率。此类公司一旦重组成功，股价会出现显著反弹。

　　

　　策略要点：关注公司公告和媒体报道，选择那些具备重组、资产注入等消息的ST股票，谨慎介入。

　　等待摘帽行情

　　

　　部分ST公司在财务状况改善后可能摘掉“ST”标签（即“摘帽”），一旦成功摘帽，市场普遍会认为公司的风险降低，股价往往会有所上涨。投资者可以关注财报，分析公司是否具备摘帽条件，并在摘帽预期前择机买入。

　　

　　策略要点：密切关注公司财报，分析公司是否符合摘帽标准。在摘帽前介入，待公司摘帽后股价上涨时卖出。

　　捕捉市场炒作机会

　　

　　ST股票常会因为政策、消息面或市场热点等因素出现炒作机会。尤其是一些资金关注度较高的ST股票，受市场情绪驱动可能在短时间内连续上涨，投资者可以把握短线操作机会。

　　

　　策略要点：关注市场热点和政策消息，通过消息催化效应进行短线买卖，但需严格设定止损点，防范追高风险。

　　控制仓位，分批建仓

　　

　　ST股票波动大，投资者可采取分批建仓的策略，避免一次性买入带来的高风险。尤其是在公司业绩还未完全改善的情况下，适度分散投资，避免重仓ST股票，以控制风险。

　　

　　策略要点：分批小额买入，观察股价走势和量价关系，待有明确的上涨趋势时再加仓。

　　五、ST股票买入后如何盈利

　　在买入ST股票后，投资者应采取合适的策略以实现盈利，以下是几种常见的盈利方法：

　　

　　依赖重组和摘帽带来的股价上涨

　　

　　ST股票的公司若成功重组或业绩改善，往往会带动股价上涨。一旦公司成功摘帽，股价波动性降低，市场看法趋于乐观，此时可能吸引更多资金流入，推动股价进一步上涨。

　　

　　操作策略：在重组或摘帽消息发布时逐步减仓，待股价上涨至目标位时获利出场，锁定利润。

　　短线波段操作

　　

　　ST股票的短期波动性较大，投资者可以利用股价的波动进行波段操作。在ST股票出现消息刺激时，短线投资者可以在涨停或涨幅较大时卖出锁定利润，再在股价回调时低位买入，循环操作。

　　

　　操作策略：设置明确的买入和卖出价位，严格执行波段操作纪律，避免贪心过度持有，控制持仓周期。

　　利用市场情绪的极端变化

　　

　　ST股票常常受到市场情绪的极端影响，例如在政策利好或公司发布重组计划时，投资者可适当利用市场情绪高涨的机会买入。但应注意的是，市场情绪往往短暂且不稳定，因此在高位获利的机会也短暂，适合短线操作。

　　

　　操作策略：利用市场情绪高涨时卖出获利，一旦股价下跌迅速离场，避免因情绪反转而亏损。

　　中长期等待公司基本面改善

　　

　　若ST公司财务状况显著改善，有望在未来几年内实现业绩增长，投资者可以中长期持有此类ST股票，等待公司逐步恢复、财务状况转好后股价反弹。例如，一些ST公司在引入新战略投资者后，能够逐步扭亏为盈，股价可能获得中长期支撑。

　　

　　操作策略：关注公司财务数据和经营业绩，在公司业绩增长和财务状况改善后逐步增持，适时获利出场。

　　六、投资ST股票的风险控制策略

　　由于ST股票的高风险性，投资者在持有ST股票时应严格控制风险：

　　

　　设定止损和止盈

　　

　　ST股票波动性大，投资者应设定明确的止损和止盈价位，以免在市场行情逆转时造成较大损失。一般来说，止损位可设在买入价的5%-10%下方，止盈位设在目标价位，确保盈利和控制风险。

　　

　　注意消息面变化

　　

　　ST股票往往受到消息面的驱动，投资者应密切关注公司公告、财务报表、重组进展等信息，及时根据市场消息调整仓位。例如，若公司财报表现不佳，应考虑减仓或卖出；若发布重组利好，则可适度加仓。

　　

　　控制仓位

　　

　　ST股票不宜重仓操作，投资者应将ST股票作为高风险的辅助投资，控制仓位在总资产的10%-20%以内，避免因ST股票波动影响整体投资组合的稳定性。

　　

　　选择合适的投资周期

　　

　　ST股票适合短线交易，不宜长期持有。投资者应根据ST股票的行情和公司的经营状况，选择合适的持有周期。一般来说，ST股票的持有周期较短，适合快进快出，不建议长期持有。

　　

　　七、总结

　　ST股票虽然存在高风险，但也具备一定的投资机会。投资者在买入ST股票前需仔细分析公司的基本面、重组预期以及市场情绪，严格执行止损止盈策略和仓位管理。通过合理的买入策略和盈利方法，投资者有机会在ST股票中实现一定的收益，但必须保持高度的风险意识和纪律性。总的来说，投资ST股票是一种高风险高收益的选择，投资者应根据自身的风险承受能力谨慎操作，避免盲目追涨和重仓投资，以实现稳健的收益。