在股票投资中，复权和除权是两个常见的专业术语，尤其是在分红、送股或配股之后，投资者经常会遇到相关概念。很多新手容易混淆这两者的含义，但其实它们有着本质的区别。本文将用通俗易懂的语言详细讲解复权和除权的概念、区别以及它们对投资收益的实际影响，帮助你全面掌握这些关键知识点。2t391联合｜一站式招商信息整合平台

一、什么是除权和除息？

除权和除息是由于分红、送股或配股后，股票价格需要进行技术性调整的一种现象。2t391联合｜一站式招商信息整合平台

1. 除权（Ex-Rights）2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 定义：当公司送股或配股后，股票数量增加但公司总市值保持不变，为了反映每股价值的变化，股价会按比例下调，这个过程称为除权。
• 通俗理解：送股或配股后，“蛋糕”总量不变，但切成的“份数”更多了，每份的大小就变小了。

2. 除息（Ex-Dividend）2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 定义：当公司分红派息后，股东获得现金分红，公司的资产减少，股价也会按分红金额下调，这个过程称为除息。
• 通俗理解：分红后，公司价值减少了，你拿到现金的同时，股价会相应降低。

公式2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权价 = 分红前股价 ÷ （1 + 每股送股比例）
• 除息价 = 分红前股价 - 每股现金分红

举例
某公司股价为50元，每10股送2股：2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权价 = 50 ÷ （1 + 2/10） = 41.67元
  若分红每股2元：
• 除息价 = 50 - 2 = 48元

二、什么是复权？

复权是指将除权、除息后的股价，还原到未分红、送股前的状态，以便投资者更直观地看到股票的整体涨跌幅度和累计收益。2t391联合｜一站式招商信息整合平台

通俗理解
复权就像在股票图上加了一条“还原”线，告诉你如果持有股票未曾卖出，分红、送股或配股的收益也算在内，你的总收益到底有多少。2t391联合｜一站式招商信息整合平台

复权的分类2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 前复权：将过去的股价调整到最新的价格水平，方便观察当前价格相对于历史的涨跌幅。
• 后复权：将当前股价调整到过去的价格水平，方便观察历史价格相对于当前价格的涨跌幅。

三、复权和除权的本质区别

1. 定义不同2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权/除息：技术性调整，是对分红或送股后股票价格的直接修改。
• 复权：数据还原，是对股价和历史收益的计算性恢复。

2. 作用不同2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权/除息：反映分红或送股后的股价变化，避免市场价格失真。
• 复权：让投资者了解未抛售情况下的累计收益，便于长期投资分析。

3. 适用场景不同2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权/除息：直接用于股票交易中的实时价格调整。
• 复权：用于分析历史股价走势和计算投资回报。

四、复权和除权对投资者的影响

1. 对股价的影响2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权/除息：股价调整后，表面上看是“下跌”了，但实际上股东的总资产并未减少（股票市值 + 分红/送股收益）。
• 复权：将股价还原，可以更直观地了解股票的真实涨跌幅度。

2. 对收益计算的影响2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权/除息：无法体现累计收益，可能让投资者误以为股价长期未涨。
• 复权：帮助投资者准确评估持股期间的整体收益，尤其是在长期持有和多次分红的情况下。

五、实战案例解析

案例1：除权后的价格变化
某科技公司股价为100元，每10股送2股：2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权后价格 = 100 ÷ （1 + 2/10） = 83.33元
  假设股东持有1000股，送股后持有1200股，总市值仍为100,000元。

案例2：复权显示真实收益
同一科技公司，持有1000股后送股200股，价格从100元调整为83.33元。2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 如果股价上涨到90元，按复权计算，股价实际等同于108元（90 × 1.2），股东实际收益率更高。

六、投资者如何利用复权和除权？

1. 短线投资者关注除权/除息2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 短线交易时，除权/除息后股价变化可能影响短期交易策略，需密切关注市场反应。

2. 长线投资者关注复权2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 长线持有者通过复权可以清楚了解长期收益，避免忽视分红或送股的累计价值。

3. 分析股票历史走势2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 通过复权分析长期涨幅是否来自公司增长，而非仅仅通过送股或分红提升账面收益。

七、常见误区

1. 误解除权后的股价下跌是损失2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 除权只是价格调整，总资产并未减少，分红和送股带来的收益也需考虑。

2. 忽视复权分析的价值2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 未复权的K线图可能低估长期收益，复权可以还原真实回报。

3. 盲目追求高分红股票2t391联合｜一站式招商信息整合平台

• 高分红未必是好事，需要结合公司基本面分析是否具备可持续增长能力。

八、总结

复权和除权是股票投资中的重要概念，它们分别从技术调整和收益还原两个角度，帮助投资者更全面地理解股价和收益的变化。通过掌握复权和除权的区别，投资者可以更科学地分析股票的历史走势，评估长期投资收益，制定更有效的投资策略。无论是短期交易还是长期持股，这些知识都是投资者的必备技能。2t391联合｜一站式招商信息整合平台