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MEXGROUP:每日快讯(2020-3-25)

MEXGROUP大通金融

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03-25 14:09

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汇市焦點

交易偏好 – 本周相对较为看好澳/美（AUDUSD）和纽/美（NZDUSD）。从德国公布的3月制造业PMI来看好于预期，但欧元区3月服务业PMI大幅降至28.4，创下纪录新低。考虑到疫情影响，我们认为如果疫情得不到有效控制，欧元区陷入显著衰退不可避免，欧元恐怕会中期承压。但从近期汇率市场的表现来看基本已经反映了市场预期，因此，短期我们认为欧/美有技术性修复， 1.0700下方是较好的支撑，但1.1000以上又将面临较大压力。

英国方面，因肺炎疫情影响，英国制造业和服务业月度指标降至历史最低水平。因此，短期我们还是维持英镑为震荡偏弱结构，但目前由于负乖离过大不排除有技术性修复。

商品货币方面，周二，澳元、纽元表现强势，这和股市的上涨以及全球性经济刺激是分不开的。对于澳元、纽元我们认为短期还有修复的机会。

避险货币方面，因美联储无限量QE的影响，美元指数一路下跌。数据方面，制造业和服务业大幅回落，因此，我们也不太看好今日的耐用品订单数据，短期拉回修正在所难免。但考虑避险和对现金的急切需求，我们认为美元恐难有较大幅回落。

美/日的升势有放缓的趋势，随着美联储启动无限QE，日本采取更大的经济刺激的可能性增加，但鉴于日本并无太多有效宽松工具，日元难以保持弱势。因此，我们认为美/日短期将面临承压。

值得注意的是，貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應，MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高，投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。

MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌2.00%，本周组合及截至北京时间3月25日07:01盈亏如下，利差（库存费）为正向。