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汇市焦点 交易偏好 – 本周相对较为看弱欧/美（EURUSD）,并认为上周推荐的澳/美（AUDUSD）、纽/美（NZDUSD）已经接近高位，可兑现部分利润。 欧洲方面，虽然欧盟主要成员国终于就抗击疫情的经济支持方案达成协议，欧元短期也因此而获得了一定提振。但考虑到欧元区经济前景依然黯淡，因此，本周我们维持欧元为先升后跌的结构，技术上，支撑1.0850，压力1.1000。 英国方面，因英国首相约翰逊出院的消息提振英镑一度上涨0.7%。另外，我们认为随着美元流动性逐步得到解决，加上英国庞大的金融业在一定程度上将利好英镑。技术上，支撑1.2400，压力1.2600。 商品货币方面，随着疫情的缓解，叠加全球股市上涨，澳元、纽元领涨，但我们认为短期已经接近高位，可以兑现部分利润。技术上，短期澳/美0.6400、纽/美0.6200将面临一定压力。 值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。 避险货币方面，短期来看美元承压，主要是因美联储通过一系列措施向金融体系注入大量美元，以解决部分由美元需求造成的流动性紧缩问题。因此，我们预计美元将再次陷入震荡，技术上，关注98.5附近支撑。 美/日短期跌幅较大，我们认为主要是受到黄金上涨影响。我们还是保持原来的观点，美/日短期或将继续保持弱势。 MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨4.52%，并再创历史新高。本周组合及截至北京时间4月14日07:03盈亏如下，利差（库存费）为正向。 商品市场 交易偏好 – 本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，也因投资者担心新冠疫情对全球经济和美国企业盈利的打击，纷纷入手黄金避险。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构。 油价方面，虽然欧佩克+已达成减产协议，但也因冠状病毒疫情冲击需求。中期我们认为，这对油价形成一定利多。但基于减产能否执行到位以及全球需求疲弱的大环境，油价短期恐怕无法迎来大幅反弹。技术上，支撑位在20附近，压力位在27附近。 股指前瞻 股指方面，受复活节假期影响，周一香港证券交易所休市一日。考虑到近期各国央行开启大水漫灌模式，再加上欧洲开始逐步解封，这对股市形成了一定利多，但短期财报季的来临，考虑到疫情的影响，建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑。 摘要 CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。 澳/美、纽/美可兑现部分利润。 财经日历 |
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