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汇市焦点 交易偏好 – 本周策略和上周策略保持一样，继续看弱欧/美（EURUSD）,并认为澳/美（AUDUSD）、纽/美（NZDUSD）已经接近高位，还未兑现利润的冲高可兑现部分利润。 欧洲方面，本周四将召开的欧盟峰会，讨论如何应对新冠疫情的经济影响，考虑到欧盟内部还存在一定分歧，短期或将令欧元承压。技术上，支撑下移到1.0800，1.1000已转化为中期压力。 英国方面，周一，英国与和欧盟已经正式开启第二轮谈判，考虑到疫情影响，增加了无协议“脱欧”的可能性，因此，我们维持英镑为偏弱结构。另外，今日英国将公布一系列经济数据，疲弱的经济或将继续施压英镑。技术上，1.2650已转化为中期压力，短期关注1.2400支撑。 商品货币方面，随着全球经下行的压力加剧，我们建议投资者可兑现近期利润。今日，澳洲联储将公布4月货币政策会议纪要，料偏鸽派。技术上，澳/美0.6450、纽/美0.6150已转化为中期压力，短线关注澳/美0.6200、纽/美0.6000支撑。 值得注意的是，货币市场在2019年展现出稳固并明显的每周动量反转效应，MEX动量反转量化策略因而一再创下新高，投资者在2020年可继续参考我们的每周建议组合。 避险货币方面，油价狂泻提升了美元作为避险资产的吸引力。另外，就目前来看，市场获取美元的成本依旧很高，美元紧缺或将进一步推动美元上涨。总的来看，我们还是维持美元为偏强结构，技术上，短期100有一定压力。 美/日近期并没有太大波动，短期来看，日元相比于美元可能短时间更具优势。所以，我们认为美/日恐难有太大升幅。 MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.06%。本周组合及截至北京时间4月21日07:01盈亏如下，利差（库存费）为正向。 商品市场 交易偏好 – 下半周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。另外，因创纪录油价下跌刺激了避险需求，油价走势震撼了市场，导致美国股市下跌，投资者远离高风险资产，进入黄金之类的避风港。总的来看，我们还是维持黄金为震荡结构 油价方面，由于市场预计短期依然不能解决供应过剩的局面，叠加因重要原油交割地库欣的储油空间接近极限，加剧了对即将到期的原油合约的抛售，油价暴跌。中长期来看，我们认为短期油价的下跌将会为未来油价提供一个相对“底部”，正所谓不破不立，我们更多需要的是时间。 股指前瞻 股指方面，港股周一高开后触底，收盘恒指跌0.21%。盘面上，互联网医疗板块领涨，阿里概念股、内地医药股、游戏软件股均有不同程度涨幅。考虑到国际油价暴跌，WTI原油期货首次跌破负值，或将拖累能源股表现，建议投资者仍需以防御为主。技术形态上，24500存在一定压力，下方23000是短期支撑。 摘要 CFTC资金流数据显示，澳元、纽元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨，但目前价位已高，冲高可兑现部分利润。另外，欧元的多头也处于极值。 澳/美、纽/美、镑/美已如我们预期回落。 欧/美可继续持有。 财经日历 |
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