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走过的是时间，看过的是行情，尝过的是盈与亏，回味的是得与失，沉淀的是经验，成就的是境界，苦辣酸甜感慨万千，淡然处之、与市无争。市场走势，千变万化，只有与时俱进，跟随趋势，方能立足。一朵鲜花撑不起美丽的春天，同样一个人的力量也改变不了市场走势，我们只需要在机会来临的时候踏上开往终点的列车，若水三千，只取一瓢即可。投资市场是一个出现奇迹，相信奇迹，并创造奇迹的地方，获利是需要一套完善的系统，等到掌握这套完善的系统之后，市场将不再捉摸不透。 自从开展TD金银工作以来遇到投资者朋友们咨询很多概念性问题，发现很多朋友做TD许久还是很多知识点模糊。这里挑几点简单说明一下； 目前国内投资者直接投资黄金、白银合法途径只有—上海黄金交易所（黄金白银TD）、上海期货交易所（沪金沪银）、商业银行的账户贵金属（纸黄金纸白银）。 期货交易所交易时间相对较短，加之杠杆偏大，并有交割日；银行账户贵金属无杠杆，资金利用率太低，对于波动本身就不大的金银来说，收益率趋于温和； 而上海黄金交易所T+D杠杆适中、交易时间长于期货、无交割日，无论从交易规则和资金利用率方面都优于期货和账户贵金属。所以，TD也成了更多金银投资者的选择。 结算价：
结算价是某合约当日一定时间内成交价按照成交量的加权平均价计算，当前上海黄金交易所合约结算价的统计时段为整个交易日。 它是用来实行每日结算制度，就是说每天银行都要对客户的持仓进行盈利亏损的结算，若你当日没有平仓的话，也要进行一次结算。资金全部以结算价结算，但是这个结算价并不等于收盘价，结算价是整个交易日的成交价按照成交量的加权平均价。 结算价每天都在变，你的持仓成本每天也在变，而你的开仓成本价是不变的！你只需记住你的开仓价和最新价就行了，他们俩的差价才是你的实际盈亏！ 每日无负债结算制度： 当日无负债结算制度，其原则是当日交易结束后，交易所按当日结算价对结算会员结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少结算准备金。 结算会员在交易所结算完成后，按照前款原则对客户、交易会员进行结算；交易会员按照前款原则对客户进行结算。 简单理解：交易所收盘后根据结算价对结算会员（银行）进行一次性结算，结算会员（银行）再对客户进行结算。 这里提一下未平仓的结算，很多投资者有时候本身赚钱的持仓未平仓下一个交易日持仓盈亏显示亏损很不解，这个其实是已经通过结算价结算过了。所以，现在的持仓成本就是结算价，盈亏也是结算价和最新价之间的差价。开仓价和结算价之间的盈亏已经多退少补到可用资金中了。
延期补偿费： 延期补偿费延期费即延期费，是上海黄金交易所为了平衡交收市场而指定的一条规则。延期费为客户延期交收发生的资金或黄金实物的融通成本，延期费的支付方向根据交收申报数量对比确定。当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓向空头持仓付延期费；当交货申报量等于收货申报量时，不发生延期费支付。 注意：延期补偿费并不是隔夜费，而且是可以得到或者支出的费用，比例为万分之1.5，计算方式：持仓量*当日结算价*延期补偿费率，按天产生。所以金交所在周末或者节假日的时候，收盘前的一个交易日三点半之前未平仓，可能会产生3天或者节假日放假天数的费用，得到或者付出。 溢价： 由于上海黄金的白银价格是含税价，他的价格和国际价格通过汇率换算直接来的白银价格之间有一定的差价，这个差价也不是固定不变的，会发生浮动，市场称之为溢价。那么我们知道账户银就是直接国际价格通过汇率换算而来，所以白银TD-账户银的价格就是溢价。 近半年来溢价波动浮动程度较大，溢价如果太大会出现回归，溢价若缩小会出现扩大。这里就出现了一个内外盘溢价的套利机会，怎么套利我们后面再说。至于为什么溢价忽高忽低，这可能和国内实物交割和套利盘有关，因为TD本身就是撮合交易，当一段时间实物需求方主动买进，导致多头力量强的时候，TD涨幅就会大于外盘，溢价就会变大，反之亦然。或者当期现套利的资金将大部分的多头放在TD市场，空头放在期货市场，短时间也会造成TD价格上涨，反之亦然。 延期合约保证金比例和涨跌停： 自2020年10月9日（星期五）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约保证金比例从14%恢复为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从13%恢复为11%；Ag（T+D）合约保证金比例从19%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为15%。 以上TD的知识点到这里就分享完了。在往期文章中，香菱还分享过投资风险管理、资金管理、心态管理等方面的内容，大家感兴趣可以关，注查看。今天的内容到此结束，谢谢大家！
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