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Intermax盈途黄金招商:降息还是不降息？美联储降息会“爽约”吗？

mansoultok

2019-07-08 11:44:39

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黄金

日内 :降息还是不降息？美联储降息会“爽约”吗？

降息还是不降息？上周先有靓丽非农，后有美国总统特朗普推特抨击，这轮降息交战已经让市场越发摸不着头脑，但目前美元指数低位反弹，黄金投资者的多头情绪稍有平息，等待本周市场更多重磅消息。

据了解，美国劳工部在上周五发布月度就业报告。报告显示，美国6月非农就业人数增加22.4万人，高于预期的16.5万人，前值从7.5万修正为7.2万；失业率升至3.7%，预期和前值均为3.6%。美国劳工部称，过去三个月，平均新增非农就业人数为17.1万；6月专业商业服务、医疗业、交通部门和仓储业就业人数录得上扬。其中专业商业服务业带来了新增就业人数5.1万，而医疗保健行业新增就业人数3.5万，运输和仓储业新增就业人数2.4万人。

受消息提振，10年期美国国债收益率上涨6个基点，重回2%之上，30年期美国国债收益率上升至2.503%。美元指数也直线拉升至97.28，攻克97关口。

而商品市场方面，沪金上周五夜盘开盘秒触跌停，主力1912合约收报315.05元/克，下跌1.01%；外盘COMEX 8月黄金期货收跌19.7美元，跌幅1.39%，报1401.2美元/盎司，上周累跌近1%。

“由于5月非农数据引爆黄金市场，上周的非农数据成为了市场的绝对焦点，这个数据将为美联储的政策提供前瞻指引。从结果来看，美国6月非农就业人口大幅超过市场预期，相比5月，6月的数据回归均值，超于预期的16万人，一方面验证了5月份的断崖更多的是独立而非连续的，给市场预期降温。”金瑞期货贵金属研究员黄志明表示， 6月份失业率的回升，符合此前失业率已经触底的预期，这个底部也暗示了美联储的降息周期正在靠近，如果失业率回升速度加快，降息的预期也会越来越强。

与此同时，据外媒报道，美联储在上周公布半年度货币政策报告。报告称，经过连续10年的扩张，美国经济仍然稳固，今年上半年，美国国内金融状况仍支持经济增长，但美国国债名义收益率大幅走低，很大程度上反映了投资者对贸易紧张局势和全球经济前景的忧虑，以及对联邦基金利率进一步走向宽松的预期。鉴于美国经济的不确定性增加且通胀压力保持温和，美联储将采取适当措施维持经济扩张，确保劳动力市场强劲和通胀率位于“对称性的2%目标”附近。

报告显示，美联储高层对今年联邦基金利率的预测中值为2.4%，2020年为2.1%。自去年12月以来，美联储一直将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%。

据了解，美联储主席鲍威尔将于7月10日至11日在国会提交报告并作证词。

此外，美国总统特朗普再次在推特上抨击美联储。在当地时间7月5日，特朗普表示，如果美联储降低利率，美国的经济将如火箭般飞速增长。但是美国目前支付了很多利息，这是不必要的，美联储也不知道自己在做什么。

“美元指数走向一直以来都受两个方面影响。一方面，随着美国经济的放缓，美联储进入降息周期，美元的基本面支撑变得脆弱，美联储和特朗普开始都倾向于支撑弱美元；但另一方面，接下来全球市场或面临经济一致下行的压力，风险点增多，美元的避险属性仍然是偏强的重要支撑。” 黄志明表示，到目前为止，前者影响力正在加大，对于美元指数而言，未来可能会迎来压力。

而展望本周市场，他表示，上周五金价下跌已经反映部分情绪变化，本周开盘可能会延续偏弱的局面。“接下来重点观察美联储6月会议纪要，7月利率决议和二季度美国经济的实际表现，如果经济和预期一样下滑的话会再次刺激金价。”

日内转折点: 1400

交易策略：黄金在1388附近做多，目标1396，止损3美金。
备选策略：若黄金上涨到1406附近，轻仓做空，目标1390，止损3美金.

白银

区间震荡，高抛低吸

白银短期无明显消息面影响，走势受环境价格影响持续走低，需谨慎。

白银日内转折点: 15.01

交易策略：行情在现价附近空单进场，目标价位 14.90附近，止损15.05。

备选策略： 行情至14.82附近，轻仓短多，目标价位定在 15.01附近，止损14.80。

原油

空头仍占上风经济暗景压倒地缘乱局

国际油价本周收跌，但盘中一度刷新近一个半月高位。当前中东局势紧张，使得供应路线受到威胁，但美国EIA原油库存降幅小于预期，全球经济增长前景疑虑给市场带来压力，盖过了石油输出国组织(OPEC)及其盟友延长减产协议决定的影响，油市表现仍偏疲弱。

　　NYMEX原油终盘收低0.81%至57.73美元/桶，盘中创5月23日以来新高至60.28美元/桶；ICE布伦特原油终盘收跌0.17%至64.44美元/桶，盘中创5月30日以来新高至66.75美元/桶。

　　中美重启贸易谈判，美股道指和标普500指数均创历史新高。美国6月新增非农就业岗位22.4万个，远超预期的16万个。

　　但这并不能阻止美联储最早在本月降息25个基点，因全球制造业指标令人失望，美国威胁要对欧洲征收更多关税。

　　美国5月工厂新订单连续两个月下滑。德国5月工业订单降幅远超预期，德国经济部表示，未来数月德国工业订单可能仍将疲弱。

　　在经济显露放缓迹象之际，这加剧了经济疑虑，暗示石油需求可能会减慢。澳新银行研究报告称：“需求趋弱的忧虑盖过了供应面问题，疲弱经济数据使得前景偏空。”

　　EIA降幅远不及预期

　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，美国上周原油库存减少108.5万桶，降幅不仅明显低于预期的279万桶，而且远逊于稍早美国石油协会(API)公布的减少500万桶。

　　Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow称：“市场对原油库存降幅非常小感到失望，唯一强劲的迹象是汽油库存持续小幅下降。”

　　美国之前曾列出价值210亿美元、可能面临关税的欧洲商品清单，这次又在此基础上增加了40亿美元的欧洲商品清单，为彼此各个行业都拉响了警铃。

　　欧盟对于与美国就飞机补贴争端进行磋商持开放态度，但在美国把橄榄、意大利乳酪和苏格兰威士忌列入可能大幅加征关税的商品清单后，欧盟准备实施报复。

　　OANDA高级分析师Alfonso Esparza表示：“全球经济增长前景仍是阻碍原油价格上涨的主要障碍。OPEC+减产协议可能阻碍价格大跌，但只要贸易保护主义不根除，能源产品需求就无法恢复正常。”

　　巴克莱预计，石油需求增速将降至2011年以来的最低水平。摩根士丹利将其对ICE布伦特原油长期价格预估从每桶65美元下调至每桶60美元，并表示石油市场总体平衡。

美国钻井平台下降。

　　美国能源公司三周来的首周减少了石油钻井平台的数量，有助于减轻过去一年因美国创纪录的产量给油市带来的压力，多少抵消了需求疲态带来的卖压。

　　通用电气旗下的能源服务公司贝克休斯在其备受关注的报告中表示，截至7月3日该周，美国石油钻探商削减了五座钻井平台，使总数降至788座。

　　石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等其他产油国周二同意延长减产行动至2020年3月，全球供给将进一步减少。

　　调查显示，石油输出国组织(OPEC)6月石油产量降至五年新低，因沙特供应增加，未能抵消伊朗和委内瑞拉因美国制裁而减产，及其他OPEC成员国生产受扰造成的损失。

伊朗核协议“死期”将至。

　　英国皇家海军陆战队周四在直布罗陀扣押了一艘巨型伊朗油轮，因其试图违反欧盟制裁向叙利亚运送石油。此事触怒德黑兰，并可能加剧伊朗与西方之间的对抗。

　　伊朗外交部召见英国大使，对油轮遭到“非法和不可接受的扣押表示非常强烈抗议”。并将该事件与美国在全球范围内阻止伊朗原油出口的努力联系起来，伊朗将美方举动形容为非法的“经济战”。

　　虽然欧洲从2011年开始禁止向叙利亚运输石油，但从未在海上扣押过油轮。欧洲不像美国那样对伊朗采取广泛的制裁。欧盟可能是向伊朗和叙利亚、以及美国发出的信号——欧洲对待执行制裁的态度是严肃的，欧盟也能够对伊朗在核谈判搞边缘政策做出回应。

　　截至目前，欧洲国家一直试图在不断升级的美伊对抗中保持中立。美国在对伊朗实施空中打击的前几分钟取消了命令，而伊朗的浓缩铀存量则超过了2015年核协议规定的上限。

　　据伊朗IRIB通讯社报导，伊朗总统鲁哈尼表示，7月7日之后将把浓缩铀纯度提高到2015年核协议上限3.67%以上任何所需要的水平。鲁哈尼说，如果核协议的其他签约国不履行他们的承诺，那么7月7日之后阿拉克核反应堆将恢复之前的活动。

　　美国的制裁举措自5月以来大幅收紧，实际上迫使伊朗离开主流石油市场，并迫使其想方设法寻找替代买家。伊朗更加依赖自己的油轮船队运送售出的石油，并将越来越多的未售石油储存起来。

日内转折：58.3

交易策略：逢低做多，现价在接近57.6美金附近多单进场，目标59.0，止损0.5美金

备选策略： 若原油到达59.2附近阻力位，逢高做空，目标57.0，止损0.5美金。

布油

区间震荡，高抛低吸

日内转折点: 64.8

交易策略： 接近63.5附近多单进场，目标64.8以上，止损0.5美金。

备选策略：在接近65.5美金附近轻仓空单进场，目标1.5美金，止损0.5美金。

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