Ms.陈 
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新型冠状病毒自去年12月中旬迄今已有近三个月的时间，以人传人的方式向全球各地蔓延开来。新冠肺炎感染病例与日俱增，不少国家如韩国、意大利、伊朗、日本等纷纷宣布进入紧急状态。当然，美国亦无例外。截至3月7日，新冠疫情已攻陷全美28个州，检测呈阳性的病例达445例。当中以华盛顿州最为严重，确诊病例104例，死亡病例16例。继华盛顿州后，加利福尼亚州、佛罗里达州、马里兰州和纽约州陆续宣布进入紧急状态。
然而，上周五美国非农数据似乎不受疫情影响。数据显示美国2月新增非农就业人数录得27.3万人，远超前值22.5万人和市场预期17. 5万人。同时，美国2月失业率重回近50年来低位并录得3.5%，低于前值和预期值的3.6%。此外，平均时薪同比稳定增长0.3%。从美国劳工部发布的报告中能看出，周期性行业如建筑业、医疗保健、科技服务业、专业和政府部门的就业人数录得显著增长。数据公布后，美指短线反弹走高，当前收于96.04。
问题在于，该整体呈现偏乐观的非农报告反映的究竟美国劳动力市场是否如此强劲，抑或如美联储官员布拉德曾指出的疫情尚未反映至就业层面所造成的一个美好假象？毕竟，疫情在美国真正的爆发时期在于今年二月底，美国经济在二月的大部分时间都相对平稳运行。因此，布拉德的说法或许成立。
美联储方面，继3月3日宣布紧急降息50个基点后，标普500指数、纳斯达克指数以及道琼斯指数不但未受到显著提振，反而还暴跌超过10%。三大股指的急速下挫更导致全球其它主要国家的股市无一幸免于大跌。市场投资者更“弃股投债”，纷纷涌入购买美国国债，美国10年期收益率因而出现倒挂并急挫至历史新低。截至今日，10年期美债收益率首次跌至0.5%下方，30年期美债收益率跌至1%下方。这情况反映了市场投资者对于美联储“被动”迎合市场的不自信，认为美联储已表现出对美国经济前景的担忧。随着美联储降息50个基点对股市未起着显著的提振，市场预计美联储将在3月19日利率决议再降息的可能性很高。甚至，美联储或将最后降低利率至零（或更低）直到经济恢复到疫情爆发之前的水平。
事实上，美联储降息的举措可概括为治标不治本。无论是降息还是扩表都难以有效促进实体经济。毕竟，目前新冠疫情当道，人们的消费行为鉴于对病毒感染的担忧不会因而有所增加，相反地，高风险资产价格或稍有提高。因此，真正治本的方案在于全球各国需同心协力抑制新冠病毒的蔓延以及早日研发出能抵御该病毒的疫苗。唯有疫情消退，全球各国经济方能逐渐重回正常轨道。
从月线图来看，当前价格回落并逼近50.0黄金水平支撑。K线显示价格承压于抛物线指标下方。牛力指标（Bulls）和熊力指标(Bears)显示空方力度对比多方力度相对偏强。另外，资金流量指标（MFI）正趋向超买区域。无论如何，下方的趋势线和50.0黄金水平位成就了相对坚挺的支撑。美元指数在短期内能否持续下跌需取决于空头势力是否足够抵御多头势力的防卫。
Larince Zhang
市场分析师
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本文标题：热汇：Hotforex当月市场展望 – 2020年三月
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