中长期矛盾：美10年期国债收益率与通胀差值何时收敛即通胀逻辑。短期矛盾：美债美元波动影响贵金属。我们的观点：美国CPI超预期而联储继续维持宽松货币政策，市场风险情绪提升，贵金属走抗通胀逻辑。低基数效应使得二季度

昨日美联储主席鲍威尔表示，等到美国经济“几乎完全恢复”，就业与通胀双双取得实质性进展的时候，美联储将会逐渐减少购债的计划。目前美国的经济远未达到完全恢复的水平，但这次鲍威尔的表态却意义非凡。其背后有两个重点：第

事件回顾：原油需求前景不明叠加美国油企复产，致使油价走低行情影响：WTI原油、布伦特油双双收跌事件分析：(1)根据EIA数据估算，过去11周

鲍威尔发声叠加疫苗效应助力股市事件回顾：鲍威尔承诺更多宽松货币政策；美国生物技术公司Moderna宣布，新冠病毒疫苗试验结果良好行情

消息面上，美国或对英欧产品征收新关税，引发市场悲观情绪上升。周三美股三大股指低开低走全线收跌，道指跌2.72%或710点，纳指跌2.19%，标普500指数跌2.59%。美指走高打压非美货币，欧元兑美元跌0.5%，报1.125

EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加121.5万桶至5.393亿桶。美国至6月12日当周EIA汽油库存减少166.7万桶，精炼油库存减少135.8万桶；截至6月12日当周美国战略石油储备增加170万桶至6.517亿桶。今

【行情回顾】昨日美国生技公司Moderna董事长发表澄清，他们绝对不发布与现实不符的疫苗数据，投资者乐观看待，顺势带动美股涨势，美三大指数均上涨超过1.5%，其中纳斯达克更是上涨超

、有色金属❖贵金属中长期矛盾：美元实际利率走向。短期矛盾：美联储利率决议后市场情绪变化。我们的观点：6月份的美联储利率决议给市场带来了很多新的变化，全球利率市场也出现了