李悦箐 
当前我在线
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股票投资，最重要的就是知道什么时候该买进，什么时候该卖出，还有就是买进多少，卖出多少的问题。短线买卖看热点，中长线就看业绩和价值投资了。之前我已经论述了短线炒股的不可持续性。所以我就不在讨论短线炒股了。我主要讲的就是长线投资的买卖点的确定。
长线股票投资，可以分两种情况。一是投资业绩优良的白马股，二是等待大盘的时机，在大盘的历史区域底部建仓。投资业绩好的白马股看似什么时候买进都不吃亏。但是也有很多潜在的风险。因为什么事物都是有一个发展周期的，不可能一直长盛不衰。当前看似很强盛的上市公司，也很可能由于某些突发原因或者是发展瓶颈，业绩就急转直下。这样的例子还是有很多的。比如东阿阿胶，涪陵榨菜等。这些公司强盛的时候股价都是很高的，而且各种机构评估都是节节高升。所以我们肯定是买不到低位的。如果形势急转直下，那我们就是高位套牢。就像高位接盘中石油一样，永远无法解套。
所以，我这里就强调第二个长线投资的买卖点的确定了。怎么确定大盘是历史区域底部呢？根据这二三十年的大盘走势来看。确定大盘区域底部的唯一有效办法就是观测整个A股的破净股数量的占比。通过这几次熊市底部破净股数据分析，我们可以得出一个平均值，那就是整个A股破净股数量的占比达到8%以上时，我们就可以大致的认为此时是大盘的低点。但此时也不能确定为买点.因为随着A股数量的不断增多，垃圾公司也会越来越多，所以这个破净股占比率也要适当的提升。所以我认为当前A股市场，只有破净股占比达到10%以上时，才能判定是大盘的历史区域底部。
此外，观测每股收益为正数的股票中最低市净率的股票其市净率是多少。因为股市中有很多的垃圾公司，看这些公司的市净率和市盈率是没有任何意义的，不是虚假数值就是过期数值。是不是好公司，最基本的就是这个公司是赚钱的，不是亏钱的，每股收益要是正数。每一个上市公司，只要是盈利的，我们就可以用每股净资产来判断它的价值。当然，我们判断出来的也只是一个大概的数字。我们可以认为，一支股票的价值就是其每股净资产的1.2倍-1.5倍之间。而每一支股票都会有一定的泡沫空间，那就取值1.5-1.8倍之间。好了，于是我们就可以这么想，如果我们买一支股票，如果其当前市净率在0.6之下的话，那么，我们在将来，最少也能获利150%-200%，这是一个好的心理预期。有了这个心理预期，你才敢行动。
举一个例子，看看华夏银行这支股票，在2018年8月至10月之间，这支股票的市净率都在0.55左右徘徊，当时对应的大盘点位是2440-2650之间。再看看当时整个A股市场的破净股数量占比，也在8%-12%之间起伏。如果你明白我所讲的道理，就能判定当时是以个绝佳的买点。这不是马后炮，有真实交易记录为证。大盘在3000点的时候华夏银行的市净率也在0.6之下，也有很多收益为正数的股票的市净率也在0.6之下。但3000点的时候整个A股市场的破净股占比却没有超过8%。所以这两种方法要结合起来用。还有就是，做长线价值投资，不要奢望能买到最低点位，在一个差不多的区域就可以买进了。实在不放心就分两次建仓，先买一半，跌10%再买一半。然后就放着静等牛市就行了。好的心态才是关键。
当然，在实际操作中，必然要将这些标准精细化。以上所讲，只是告诉你，大盘跌到怎样一个点位才能够买进做长线投资。并不是要你在那个点位去买华夏银行、信达地产这样的股票。事实上，买入这样的股票，将来的涨幅也只是比大盘好那么一点。在这样的一个绝佳的大盘买点，要想低风险和高收益同时兼顾，就要选择买入证券股。证券股在A股历史的表现来看，每一次在大盘区域底部买入，并能急流勇退的话，都能有三四倍甚至五六倍的收益。这比买银行股受益高，也比买白马股风险低。从证券板块中选一直不温不火的股票，不能是次新股，不能有大量的非流通盘，市值中等的就行。
接下来，我就讲讲如何卖出。卖出一只股票，技术层面都是次要的，主要的心理层面的因素。如果一直股票已经获利两倍多了，是继续持仓还是卖掉呢？记住，软件上所有的均线指标都是马后炮，其作用就是让大家朝三暮四心乱如麻，于是就频繁的交易，于是软件所属的证券公司或网络金融公司就能赚钱。真的，就只有这个作用。之前我所讲的个股价值评估方法只是一个框架，把我们的交易行动规范在这个框架之内。事实上股市里五花八门的股票多的是，业绩差的要死，可股价却被炒上天，市净率几十倍。这样的股票我也没法解释。但是我们只要在这个框架之内交易，就可以稳定的盈利。如果你已经感觉到股市泡沫显著，却还不愿意离开，那你就不适合股票投资。你即使赚到了更多的钱，最终都是要吐出去的。
那么，我们怎样判断股市的泡沫程度呢？我们可以将股市泡沫分为三个等级。初级泡沫是股市里每股收益为正数的股票中不存在破净股。中级泡沫是整个股市不存在破净股。高级泡沫是大盘指数突破历史高点。当我们感觉股市已经处在第二阶段的时候，就要果断的卖出空仓等待下一次的机会。将来股票数量越来越多，也许大盘已经很高了，但还是存在破净股这种情况。但在目前A股市场来看，牛市消灭所有破净股还是没有问题的。
很多人以为能赚钱的炒股技术很多，其实真正能长期稳定盈利的技术少之又少。我不仅是给大家推荐这么一个长线交易模型，更重要的是否定那些看均线技术指标等等的常规式炒股技术。而我的重点就是讲清楚为什么常规式炒股技术是坑人的，让大家跳出这个大坑，不再受马后炮技术指标的误导，做理性健康的股票投资。
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