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据IPO早知道消息，国内最大的在线医疗健康平台及在线零售药房「京东健康」于9月27日晚间正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，美银证券、海通国际和瑞银担任联席保荐人，华兴资本则担任财务顾问。
11月5日，资本邦获悉，据传言，京东健康寻求下周启动港股上市聆讯，拟IPO募资30亿美元。对此，京东健康表示不予置评。
公司概况
京东健康于2019年5月10日正式宣布独立运营。依托京东集团的各项能力和资源优势，京东健康在目前医药健康电商、互联网医疗、健康服务、智慧解决方案四个业务版块基础上，逐步完善其“互联网+医疗健康”的产业布局，成为健康产业的旗舰型企业。
行业分析
中国医疗健康行业概览
中国是医疗大国，医疗健康支出规模庞大且稳步增长。根据弗若斯特沙利文报告， 中国2019年的医疗健康支出总额排名位居全球第二，2019年达到人民币65,200亿元，预计到 2024年及2030年将分别达到人民币106,200亿元及人民币176,160亿元，2019年至2024年的复合年增长率为10.3%，2024年至2030年的复合年增长率为8.8%。
下图是2015年至2030年（预测）中国医疗健康支出总额
中国数字大健康市场概览
中国的大健康市场是医疗健康行业的重要组成部分，包括与维护、恢复及增强健康相 关的产品及服务。其主要包括五个分部：(i)药品零售；(ii)非药健康产品零售；(iii)医疗健康 服务；(iv)消费医疗健康服务；及(v)医疗健康基础设施。根据弗若斯特沙利文报告，2019年 中国大健康行业的市场规模达到人民币81,310亿元，预计2030年将增至人民币217,730亿元， 复合年增长率为9.4%。下图是2015年至2030年中国大健康市场的历史及预测市场规模。
中国数字大健康市场的竞争格局
「互联网+医疗健康」的巨大增长潜力
消除监管不确定性，代表政府对在线零售药房作为重要流通渠道的认可的政策，包括允许在线开具处方、在线处方药销售；
促使制药公司及健康产品制造商的分销战略向在线渠道转移的政策，包括处方 外流、评估医院药品销售收入比例、集中采购以及加强对制药公司营销开支的监管；
促进在线问诊拓展的政策，包括在线问诊的合法化及标准化、医保对在线问诊 的报销支持以及鼓励线下医院建立在线医院的政策；
应对COVID-19疫情，培养用户习惯，促进「互联网+医疗健康」的政策。
财务状况
京东健康实现了高速增长。总收入由截至2019年6月30日止六个月的人民币50 亿元增至截至2020年6月30日止六个月的人民币88亿元。
毛利率方面，2017年至2019年、以及2020年上半年，京东健康的整体毛利率分别为24.9%、24.2%、25.9%和25.3%
净利率则分别为3.8%、3.0%、3.2%以及4.2%。
投资亮点及风险点
1.打造了“医+药”闭环
2.相比竞品率先盈利
3.深入行业腹地，6万在线医生+互联网医院破局
4.年营收超100亿，成最大医药零售平台
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本文标题：直达国际：京东健康——百亿营收的独角兽寻求下周启动港股上市聆讯！
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