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【摘要】中国央行今日未开展逆回购操作，当日有200亿逆回购到期。国债期货：主力合约TF1912收盘价为99.81元，较前收变动-0.06元,T1912收盘价为98.32元，较前收变动-0.115元。 01 机构观点 天风：一切回归基本面，逐步等待政策的应对 进入10月，市场依然关注资金面。综合基本面、当期通胀和外围因素，相信央行会把10月份的资金缺口补上，而货币政策更积极的行为可以适当向后估计，即在11月、12月。回到全年主逻辑，如果说宽信用的情况还是不及预期，央行做的增量货币仍然会作为流动性沉淀下来，那么利率的方向无疑应该继续向下。所以认为一切回归基本面，逐步等待政策的应对。 江海：短端利率表现要明显好于长端 近期股债跷跷板效应有所弱化，债市情绪受到中美贸易进展及海外市场的短期影响较大，走势相对震荡。但伴随资金面逐渐宽松，短端利率表现要明显好于长端，策略上建议以3-5年金融债波段操作为主。 东吴证券：10月货币政策保持稳健，流动性合理充裕 10月货币政策保持稳健，流动性合理充裕。9月美联储降息以及中美贸易谈判，对美元支撑可能会减弱，人民币贬值压力有所减小。预计10月外汇占款环比减少15亿美元左右，对流动性偏负面。 02 流动性 1.公开市场操作 中国央行今日未开展逆回购操作，当日有200亿逆回购到期。 截至今日，逆回购未到期余额300亿，加权利率2.7%，加权天数为14天。 2.流动性管理与到期分布 截至9月底，流动性管理工具累计余额75666亿元，其中SLF为600亿元，MLF为31670亿元，PSL为35170亿元，TMLF为8226亿元。 3.线上资金 人民银行10日公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。鉴于今日有200亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼200亿元。本月以来人民银行已连续三个交易日未开展逆回购。今日早盘资金面即呈宽松态势，隔夜大量融出，加权继续下跌至2.01%附近，7D 14D 21D等月内品种融出在加权附近，供给充足。午盘后继续宽松，隔夜不乏减点成交。假期过后，10月中上旬资金面趋宽松前景明朗，货币市场利率有望下行，尤其是9月底上行比较明显的期限品种。一是因为季末扰动因素消退后，流动性将迎来季节性回暖；二是经过9月中降准和月末财政支出，银行体系可用资金得到充实，流动性“水位”上涨。9月央行实施全面降准，释放约8000亿元长期流动性，加上季末财政库款拨付形成的流动性供应，流动性总量应比8月末出现较明显提升。 4.线下资金 线下资金方面，机构根据自身需求调整吸存利率。大行方面，中行7D、14D、1M、3M、6M、1Y期限利率较前变化-10BP、-14BP、-3BP、1BP、-4BP、-2BP。股份行方面，大部分机构利率较前持平。 5.离岸市场 香港财资市场公会10月10日公布的数据显示,Hibor隔夜品种较前下调49BP为0.97%；7天品种较前下调22BP为1.47%；1个月品种较前下调7BP为1.79%，3个月品种较前上调1BP为2.25%。当日USD/CNY中间价报7.073，人民币较前上调2bips。 03 关联市场 国债期货：主力合约TF1912收盘价为99.81元，较前收变动-0.06元,T1912收盘价为98.32元，较前收变动-0.115元。 普兰数据中心现已推出票据数据库、票据策略研报服务，其中票据数据库通过官方、银行、经纪渠道，从量价两个方面展示票据市场数据，满足市场的多元化需求。票据策略研报搭载历史行情和后市预判，协助客户掌握市场走势，解读政策方向，提升业务能力。欲了解产品详情，请联系普兰客户经理，或直接拨打数据中心电话021-6023-8023/021-6023-8122。 （完）
本文标题：债券日评丨观望情绪浓厚现券期货震荡走弱
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