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股票投资：常见的股票利润陷阱怎么识别？

2019-10-14 20:00:55

信息编号：3046 | 热度：

Ms.陈

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股票价值是企业未来现金流的折现，在现实行情中，上市公司的利润却像是小孩的脸，说变就变，怎么识别上市公司的利润陷阱呢？

股票价值分析主流是现金流折现法。不过卖方研究员研报中用现金流折现方法计算股票价值的时候，投资者也会遇到投资陷阱。那么问题出在哪里呢？其实主要是对未来现金流的分析，有的一些一次性的企业利润是需要扣除的。否则容易掉进公司利润陷阱中。

股票价值分析分析是分析公司的未来利润，投资是经常遇到黑天鹅的。

股票价值分析的核心的确是分析公司未来的利润，但是，投资也经常遇见黑天鹅。

价值陷阱的十一种情况

01公司是在运营的高峰，业绩受到困扰

美国经济在七年后复苏，大部分上市公司都到了收益的高峰，如果不是，肯定会有问题的，不过石油天然气等公司除外。

02管理层的薪酬结构

在股价下跌的时候或者不好的时候没有变化，如果收益下降，管理结构没有调整的话，高管作出根本性的改变是不可能的了。

03业务市场份额不断的市区

价值陷阱常出现一些不适应的新竞争，逐步落在下风的公司中，这种公司股价很难上去。

04有其他强大的利益相关者

比如说汽车行业，西方的工会像政府一样影响企业的变革，如大众改革时，遇到了工会的阻止，如果股东资本回报和他的利益相关，那么变化的脚步就会很慢。

05资本配置的过程不够快或者不明确

很多价值陷阱它有可观的现金流，这个陷阱是公司不能有效的利用资本来重振业务引起的，所以，投资者要看管理层会做出什么样的改变，这个改变对股东有什么意义。

06公司对经理的考核方式不变

公司要摆脱价值陷阱就要改变它的运作，这些变化要落实到客户可以感受到的运营层面。

07管理层最近的目标不能实现

上一年的大部分目标都没有完成。价值型的公司，如果预订的管理计划实施后，业绩又改变，股价也会上涨，投资者也会更好的建仓，如果管理层的目标不实际，那么业绩有变化也不会有很大的影响。这就是不到预计和超过预期的重要性。

08公司的杠杆高

触发价值陷阱因素的主要因素是金融债务。有运营资金的需求、租赁、短期的再融资等等，这个风险能让公司还没有扭转局面就会倒闭。

09战略愿景不清晰

价值陷阱会受到不清晰的管理战略影响，如果整个体系运行不好的话，那么战略也起不来作用。

010董事会首席执行官和主席是一个人

投资的价值陷阱就是看公司是不是会有转机，还有老板能不能意识到这个，这个需要高级管理人员100%的精力。

011激进的投资者也不会买入

资本市场喜欢讲故事，大多数的投资者也喜欢听故事，没有致命的问题，有价值故事能吸引投资者入场，如果没有，就可以把它忽略了。

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