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　　蔡劭立XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　■ 香港岭南大学硕士|从事宏观策略研究四年|运用美林投资时钟和周期理论为各线条提供宏观趋势和品种间横向对比及策略支持XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　■ 从业资格号：F3063489 | 投资咨询从业号：Z0014617XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　20210329 来自华泰期货XR491联合｜一站式招商信息整合平台

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　　▌数据及市场消息点评XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　1、美国总统拜登计划下周在匹兹堡举行的一次活动中宣布，将大型支出计划分拆为两个方案，第一份以基建为中心，其中包括绿色能源计划。白宫新闻秘书珍·普萨基透露，政府计划在4月份发布有关第二份方案的细节，该方案专注儿童保育和医保计划，以及其他优先事项。根据美国国会预算办公室的数据显示，美国联邦债务在未来30年内将翻倍，达到国内生产总值的202%，极大增加了美国爆发金融危机的风险。XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　点评：目前拜登推动基建计划的决心还是较为明显的，有望在10月后推出，但目前美国政府债务问题同样迫在眉睫，加税政策预计也相对重要。XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　2、房地产金融监管正在从个人端口和企业端口全面强化。银保监会、住建部、人民银行三部门发文，将个人违规挪用经营贷购房的“围堵”扩围至全国所有区域的全部银行业机构。同时，杭州、湖州、西安等地进一步加强房地产开发贷款管理，包括开发贷款资金封闭管理、购地金额来源审查、预售资金监管等多方面，对房企资金管控进一步加深。XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　点评：收紧经营贷的影响有两方面：一是影响全社会信用投放，拖累社融；二是通过房地产销售和投资拖累经济数据。对股指和黑色系商品影响相对明显，但目前银行自查出来的问题贷款规模并不大，整体影响也仅停留在情绪冲击上。XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　▌数据预告XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　英国首相约翰逊发表讲话XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　▌市场观点XR491联合｜一站式招商信息整合平台

　　上周五全球风险资产有所发力，从利好消息来看，美国1.9万亿纾困法案资金下达，以及3月经济数据证实了后续经济改善的持续性，而拜登的基建计划目前推出概率正持续上升，不过如果考虑动用“预算协调”方案的话，基建计划预计要到今年10月才有望推出。股指方面目前美债利率抬升对于新兴市场股指冲击仍偏强，结合目前国内流动性偏紧的宏观背景，A股更多的还是需要关注顺周期和低估值板块。商品方面，上周螺纹产量超预期回升以及库存持续下降驱动焦煤钢矿领涨，3月挖掘机销量超预期也显示后续需求旺盛，因此可以关注商品进一步上涨的可能。综上所述，我们维持看好商品的观点，建议逢低把握能化、有色板块的做多机会。值得提到的是，近期政府对于商品价格关注度有所上升，3月25日发改委：“大宗商品价格不具备长期上涨基础”，3月26日国务院：“当前国际环境依然复杂，带来多方面影响特别是大宗商品价格上涨快”，警惕国家抑制商品过热的风险，美债利率和中美关系两大风险仍需要持续跟踪。XR491联合｜一站式招商信息整合平台

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