Ms.陈 
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外盘信息
备注：数据来源于Bloomberg,"-"表示上一交易日休市
行情数据
宏观金融篇
股指：昨日期指大幅增仓，前20净空比例，IF净空下降；IC净空下降；IH净空下降。昨日中科曙光复牌跌停，中信建投第二天跳空跌停，但股指开盘大涨，贸易相关消息推动。陆股通巨额净流入，中信建投跌停打开，茅台突破千元。午后陆股通有所卖出，股指小跳水但很快修复，电力石油有所下跌。央行开展CBS操作提升银行永续债流动性，货币政策委员会继续强调把好货币供给总闸门，M2和社融GDP匹配。证监会明确民营企业债券融资支持工具落地交易所债券市场。技术上，股指冲击上周高点，尝试进一步回补5月大缺口。
国债：周四资金面维持宽松，传G20中美贸易战将达成暂时休战协议，美国将不对中国3000亿商品加征关税，受此影响，风险偏好短期回升，10年期国债基准收益率升1bp至3.255%。大的做多逻辑不变：经济走弱、贸易战继续发展、货币政策边际宽松等利好中长期走势，十债继续多头配置。当前3.255%的10年期国债收益率仍有较大下行空间。走势来看，T1909维持周线级别上涨，当前处于一小时级别回调。短期阻碍收益率下行的因素主要是风险偏好抬升，叠加利率地方债供给高峰。不过我们认为利率债后期供应会减弱，而贸易战消息利好有限，且仍存在较大不确定性。操作方面建议T1909中长线多单持有，跌破96.12止损，短线观望。关注28-29号G20习特会，另美国贸易代表办公室本周可能将公布3000亿关税听证会结果，周日公布中国制造业PMI数据。
金：周四传G20中美贸易战将达成暂时休战协议，美国将不对中国3000亿商品加征关税，受此影响，风险偏好短期回升，利空金价。晚间利率回落，利好金价，故而金价短期震荡。我们继续维持中长线看多金价观点不变，并调高金价区间至1350-1500。主要逻辑是利率下行趋势及避险需求推动。下半年美股走势仍不看好，一旦其转跌，黄金将迎来新的升势。短期来看，存在较大不确定性，重点关注G20日本峰会期间的习特会，及美国关于对3000亿商品加征关税听证会结果。走势上处于周线上涨，4小时级别回调。操作上建议中长线多单持有不动。
有色建材篇
铜：6月27日SMM 1#电解铜均价47100元（-180），A00铝均价13930元（10）；LME铜库存241175(-0.22%)吨,铝库存1003750(+0.52%)吨；投资建议：美联储未来降息概率增加，美指走弱，关注G20峰会中美领导人会谈结果，短期沪铜突破小震荡区间的上沿，强势反弹，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。
锌：6月27日SMM 0#锌锭均价20110元（-110），1#铅均价16100元（-100）；LME锌库存98975(-1.83%)吨,铅库存66650(-0.74%)吨；投资建议：目前整体显性库存仍偏低。锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，冶炼厂开工率逐步提升，锌锭产量缓慢恢复，冶炼产能陆续释放，目前下游需求一般，基本面偏弱，关注中美贸易进展，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。
镍：截止至晚间12点，沪镍1908合约上涨0.92%，报102020元，伦镍上涨1.64%，报12695美元。晚间镍价继续上行。印尼东部地区发生5.1级地震，震中位于埃纳罗塔利东北246公里处，震源深度19.8公里。俄镍现货贴水100元/吨，金川镍现货升水1500元/吨，成交平平。印尼的震动模式令人惊叹，短短两周时间3次地震，镍价应声而涨。由于印尼实际上已经成为我国目前最大的镍资源供给国，这样的影响更加深远。空头减持。
煤焦钢篇
钢铁：20mm三级螺纹钢全国均价4080元/吨(+21)；4.75mm Q235热卷全国均价3910元/吨（+8）。螺纹、热卷10合约均小幅上涨，螺纹10收于4001元/吨（+0.08%）；热卷10合约收于3897元/吨（-0.49%）。螺纹产量回落至373.17万吨（-3.12），社库继续累库，厂库有所缓解，总库存较前期有所好转。河北地区钢企盈利空间有所改善。需求方面，终端需求未有较大改观，成交量环比昨日略降，商家观望较多，现货拉涨动力不足。唐山地区限产若执行到位，预计影响每日铁水产量7万吨左右，叠加前期限产对于每日铁水产量的4万吨，钢材日产量总影响将达到11万吨，约占今年5月份粗钢日均产量的3.7%。对于唐山地区的周热轧卷板减量影响约为27.5万吨，对于螺纹周度减量约为8.5万吨。如果限产严格执行，短期来看，当前库存累积情况将出现缓解，钢材供需关系有所改善，钢价将出现修复性上涨。操作上短期可做多钢厂利润、做多螺矿比。
铁矿：期货盘面强势运行，09合约收于821.5元/吨（+17.5）；现货成交价格有所回落，青岛港61.5%PB澳粉车板价855元/湿吨（+13）。发货量回升、到港量回升，高疏港量下港口库存降幅较大。重点钢厂铁矿日耗回落，进口烧结粉库存处于低位。尽管目前港口铁矿低库存，但铁矿发货有企稳回升迹象，限产势必对铁矿需求产生明显冲击，港口库存不排除在未来一个月出现阶段性累积情况。在当前限产背景下，钢厂观望心态渐浓，短期议价能力有所增强，未来需关注限产执行力度。
焦煤焦炭：唐山钢厂环保限产加强，除山东临沂环保限产外焦化开工正常，钢厂环保后焦炭需求驱动短期向下，钢厂开始普遍第二轮提降焦炭100，目前现货偏弱但钢厂利润将回升，钢厂环保趋严后焦化环保预期需要关注，故如焦化环保不加强下短期近月焦炭或仍维持震荡态势，暂估区间2050-2150，重点关注焦化后期是否会跟随钢厂提高环保力度、钢厂开工情况。
动力煤:秦港Q5500现货收于607元/吨（+2）；郑煤09合约收于596.8元/ 吨（+1.2）。供给方面，榆林地区已有煤矿接到煤管票放开的通知，目前当地大部分煤矿出货一般，有少量库存压力，后期随着供应宽松，煤价或将继续下跌。受需求端弱势影响，港口成交仍有限。需求方面，下游煤炭库存较高，受近期南方降雨偏多影响，电厂耗煤仍处于较低水平。六大发电集团日耗60.4万吨（+0.13），下游短期仍以采购长协煤为主，采购依旧偏弱。库存方面，六大电厂库存1757.7万吨；环渤海三港库存1136.5万吨。受近期进口煤传闻影响，进口澳煤价格较低，但政策尚存不确定性，市场采购意愿较低。临近夏季耗煤旺季，市场对于动力煤需求具有一定预期，但目前下游高库存为当前主要矛盾，下游采购意愿存疑。短期或将震荡运行。
能源化工篇
PTA：周四PTA 9月合约盘中触及涨停后回落，7月合约涨停。PTA现货价6310（+185）元/吨，现货成交基差360元/吨。PX现货价849（+5）美元/吨，PTA利润1302元/吨，PX利润146元/吨，涤纶POY利润292元/吨。涤丝产销数据110%，涤丝POY价格8335（+300）元/吨。涤丝价格今日上涨300元，由于PTA上涨，低库存的涤丝跟着涨价。PTA供应商出现捂盘惜售现象。福海创450万吨PTA装置计划7月3日开始检修，预计检修20天。近期PTA大幅反弹的原因是PTA利润大幅反弹，7月份由于检修导致现货偏紧。除了基本面因素，投机资金市场情绪也起到助推行情的作用。周四多个期货品种冲高回落，市场整体做多情绪有所缓和。后期需关注PTA装置检修情况，及下游需求。
乙二醇：周四乙二醇小幅下跌，乙二醇现货价4475（+30）元/吨。周四多个期货品种冲高回落，市场整体做多情绪有所缓和。乙二醇基本面长期较弱，所以率先出现回落。5月底至今终端织造厂逢低大量买入涤丝原料，主要是投机性备货。聚酯工厂的开工率短期有望继续维持在90%高位，乙二醇的消费量短期会有所上升。华东港口库存目前125.1（-5.7）万吨，仍处于历史高位。长期看，乙二醇核心矛盾依旧是产能过剩，这将长期压制乙二醇价格。目前进入需求淡季，坯布库存达到42天历史高位，终端需求尚未好转。后期重点关注库存和下游需求情况。
PVC：后期供应不再增加，需求处于淡季，去库基本结束，关注G20期间贸易战谈判，预计偏弱震荡。上个交易日主力V09合约高开低走，收于6815，环比下跌1.02%。现货价格继续小幅回落，下游需求疲软，常州市场电石法低端料报价6770元/吨（-10），09-01月差+200（+20）。供应方面，因北元开始检修，本周开工率有所回落，6月20日PVC企业开工率75.8%，环比下降2.91%，六月份检修涉及483万吨，较前值增16万吨，预计后期开工变化不大。截至6月21日，社会库存环比升0.65%，同比高53%，四月下旬以来去库速度弱于去年同期，反映需求下滑较大，最近三周库存基本持平，去库周期恐已结束，警惕淡季下库存持续累积。PVC地板5月份出口略超预期，出口量38万吨，同比增加29%，这可能与已签订订单有关，后期贸易战升级带来的额外关税加征或形成明显拖累。成本端，电石价格略有回升，边际产能利润尚可，烧碱近期受环保原因有所走强，但仍在成本线附近。外盘方面受台塑上调7月船货报价提振，积极跟涨，进口窗口彻底关闭，东南亚出口窗口打开附近，在-26元/吨左右。重点关注贸易战态势，企业安全审查情况，库存消化速度。
原油：昨日国际油价呈现窄幅震荡走势，投资者敬待消息刺激。近日，国际油价面临即将到来的两大事件影响，一件是本周的G20峰会，涉及中美贸易加征关税的进展。上周，中美领导人通话，传来乐观情绪，但G20前夕美再度威胁加征关税，外交部表示中国人不信邪，不怕压，从来不吃这一套，中美贸易之间还存在一定的变数。另一件是OPEC+于7月1-2日举办的OPEC+减产大会，昨日伊拉克油长表示伊拉克希望OPEC减产协议延长；
OPEC协议延长的话，其减产水平至少和现在一样。基本上市场已经预期7月OPEC+将继续减产，若减产量超过预期，即进一步减产的话，则对油价有明显的提振效果。
因此，短期来看，OPEC+减产和地缘政治风险托底油价，而全球经济下行风险带来的对未来需求的担忧将压制油价上行，关注G20峰会和OPEC+大会的相关事件走势。目前WTI已经到了60美元/桶的压力位，若有效突破，或有进一步上升空间。
甲醇：昨日甲醇大幅下泄，MA1909合约收于2323元/吨。现货方面，太仓甲醇市场续跌。太仓甲醇市场现货报盘在2285-2900元/吨自提。午后小单现货成交在2280-2290元/吨自提。山东南部甲醇市场弱势震荡。昨日当地主力工厂出厂2130-2140元/吨；临沂地区报价2100-2120元/吨（未含增值税），交投延续清淡局面。内蒙古地区甲醇市场暂稳整理。北线地区报价1800-1850元/吨，部分低价商谈亦有听闻，但未有成交听闻；南线地区部分商谈1820-1830元/吨，成交偏弱。截至6月27日，国内甲醇整体装置开工负荷为71.94%，环比上涨1.15%；本周期内，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在84.2%，较上周下降0.9个百分点；截至6月27日，整体来看沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存下降至90.02万吨。昨日南京诚志新建MTO装置投料试车，需求方面存利好提振，短期内预计甲醇大幅下跌空间相对有限，维持区间震荡走势。
聚烯烃：昨日聚烯烃价格延续冲高。现货方面，期货低开震荡后走高，虽部分石化继续上调，但市场买卖气氛偏弱，商家出货缓慢，部分小幅让利。下游采购意向不高，刚需采购为主。华东PE价格7800-8000元/吨，再生PE价格6700-6900元/吨（不含税），PP华东价格8500-8600元/吨，山东地区丙烯市场主流成交7520-7600元/吨，粉料8000-8050元/吨，再生PP价格7100-7200元/吨（不含税）。检修方面，目前聚乙烯聚丙烯开工均有回升。新产能方面，恒力石化近期即将开车，涉及PP产能45万吨，巨正源60万吨PP装置目前已经成功开车，正式产品计划将在6月份销售，两套装置正式投产后，每月预计增加8万吨的新增产能。截至6月21日，国内PE库存环比6月14日窄幅下降6.9%，其中上游生产企业PE库存环比降，PE样本港口库存环比下降，样本贸易企业库存环比下降。国内PP库存环比6月14日下降8.34%，其中石化企业库存、港口库存下降，贸易企业库存上升。聚烯烃生产企业开工率低位回升，库存压力仍大，加之聚乙烯进入淡季，聚丙烯旺季不旺，新增产能压力仍存，前期供应结构结构问题也有所改变，标品供应增加。中长期来看仍以偏弱走势为主，不建议追多，可考虑结合原油地缘政治炒作情况，酌情逢高布局空单。
农产品篇
油豆粕：周四，沿海豆粕价格2840-2920元/吨，较上周四报价波动10-20元/吨。美国中西部降雨阻碍大豆播种，目前仍落后去年同期，继续提振美豆价格。国内豆粕受非洲猪瘟影响，养殖户补栏积极性受抑，近期进口大豆增加，豆粕库存开始涨库，国内豆粕跟随运行为主。
油脂：周四，广州24度棕榈油报价4250元/吨，沿海一级豆油5150-5330元/吨，较前一日波动10-30元/吨。MPOB5月库存降至246万吨，为10个月低点，报告利多。据SPPOMA 预计，6月1-20日马来棕榈油产量同比降15.90%，单产降15.16%，较前10日增长明显，油脂上行乏力。
白糖：现货方面，柳州现货价5250元/吨（-20）。印度受干旱影响较大，但干旱的马邦等地区已经迎来雨季，短期利空糖价。五月产销数据显示，本制糖期全国累计产糖1076.04万吨，同比增加45.41万吨；其中产甘蔗糖944.5万吨，同比增加28.84万吨；产甜菜糖131.54万吨，同比增加16.57万吨。全国累计销售食糖666.77万吨，同比增加92.1万吨，产销数据好于预期。由于进口糖许可证发放，加工糖大量上市，且传闻国储糖将出库，供应宽松下糖价偏弱。
棉花/棉纱：现货方面，新疆棉现货价14250元/吨（+50）。美棉出口方面，6月20日止当周，陆地棉出口销售净增7.2万包，新销售7.75万包，对棉价有一定的支撑。国内储备棉成交有所回暖。6月27日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉1.1万吨，成交均价13069元/吨，较前一交易日上涨112元/吨，折3128B价格14244元/吨，较前一交易日下跌52元/吨。贸易战方面，根据彭博报道，有知情人士透露，美国愿意暂停对下一轮3000亿美元的中国商品加征关税，与此同时北京和华盛顿正在为恢复贸易谈判做准备，后续继续关注G20贸易战的进展。棉纱方面，进口棉纱的对国内棉纱的价格压力较大，印度32支普梳纱到港提货价21800元/吨（0），棉纱价格难以维持高位，注意棉纱合约的流动性风险。
鸡蛋：27日蛋价以小幅上涨为主，主销区北京涨；上海稳定；广东到货正常，走货稍快，稳中有涨。主产区山东、河南稳定为主，部分地区上涨；东北地区小涨为主；南方粉蛋小幅上涨，各产区均价3.55元/斤。部分销区在3.75元/斤左右，淘汰情况：可淘老鸡不多，屠宰企业抵触高价，成交一般。补栏情况：目前养殖单位空栏普遍不多，整体补栏积极性较前期下滑，加之高温天气不利于养殖单位育雏，部分企业鸡苗排单放缓，多数企业鸡苗订单排至7月下旬，少数排至8月中上旬。多数企业种蛋利用率暂时维持在100%，期货方面，周四鸡蛋09合约震荡下行，日收盘至4309点，日跌幅0.92%，持仓回落，鉴于经过前几天大幅回调后，继续下行动力不足，鸡蛋下行空间有限，建议交易者保持多头操作思维但注意回调风险。
本文标题：民众期货：国内期货交易资讯篇
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