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　　市场回顾 – 恒指昨日收跌3.03%报21,208点，国指跌3.76%至7,208点，科指跌5.24%至4,191点，大市成交额1,222.82亿元。板块方面，科网股集体受挫，哔哩哔哩(9626 HK)/快手(1024 HK)/美团(3690 HK)/阿里巴巴(9988 HK)/腾讯(700 HK)跌13.2%/6.9%/5.8%/5.1%/4.3%。市场忧虑内地疫情影响供应链及产销，汽车股普遍承压，蔚来(9866 HK)受供应链影响宣布暂停整车生产，全日跌11.4%，小鹏汽车(9868 HK)/理想汽车(2015 HK)/比亚迪(1211 HK)/吉利(175 HK)跌9.9%/8.1%/7.4%/7.2%。市场忧虑内地疫情进一步蔓延将导致更多一线城市如广州封城，内地餐饮及消费股走弱，九毛九(9922 HK)/ 海底捞(6862 HK)/呷哺呷哺(520 HK)/奈雪的茶(2150 HK)跌11.9%/9.6%/7.8%/5.8%，特步(1368 HK)/李宁(2331 HK)/安踏(2020 HK)跌9.8%/5.7%/4.6%。个股方面，特斯拉CEO马斯克在社交媒体上表示或将直接大规模涉足锂矿开采及提炼业务，上游供应商赣锋锂业(1772 HK)大跌逾15%。舜宇光学(2382 HK)3月手机镜头出货量同比跌8.1%，收跌8.6%。x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台

　　行业展望/个股速评x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台

　　宏观解读 – 中国需进一步展现稳增长的诚意与决心：x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台

　　中国3月社融和M2增速显著回升，因政府债券发行加快和企业短期贷款、票据融资上升，但企业新增中长期贷款平淡，家庭新增中长期贷款延续下滑，潜在购房者因看跌房价和担心开发商风险而选择观望，疫情反弹进一步打击住房销售。随着市场经历一轮反弹后对政策预期消化，中国决策者需要进一步展现其捍卫5.5%增长目标的诚意和决心。2Q22可能见到LPR温和下调和流动性、信贷供应进一步放松。如果经济前景能够从5月开始逐步改善，那么市场在经历近期走弱后可能迎来第二轮反弹。x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台

　　中国3月通胀超出预期，因俄乌冲突推升粮食和能源价格，国内疫情加剧供应链压力。但因疫情反弹和房地产下滑导致终端需求疲弱，核心CPI低迷。俄乌冲突后，中国决策者更加关注能源和粮食安全，计划显著增加煤炭产量以抑制能源成本，增加对油气开采、管道运输和风力、光伏发电的投资，同时加大对农业技术尤其是种子技术创新的支持，这将利好相关板块龙头企业。x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台

　　中国云计算行业 – 疫情为云计算市场的复苏时间增加不确定性。我们认为中国IaaS/PaaS上半年的同比增速可能会放缓至10-20%，因为企业的IT支出和混合云项目的交付周期可能会受到疫情的影响。然而，由于华为和电信运营商在云计算方面变得激进，预计云市场份额的洗牌将更加显著。云需求的不确定性增加，导致IDC厂商的扩张计划也趋向于保守。在云计算中，我们看好1）具有高盈利和现金流能见度的SaaS厂商 - 广联达（002415 CH）和2）华为云的IT服务提供商 - 中软国际（354 HK）。x9Q91联合｜一站式招商信息整合平台