上次我们周末研讨会专题讨论了中药配方颗粒细分行业。目前，我国中药配方颗粒市场参与者较多，有原批准的 6 家国家级试点企业，数十家省级试点企业以及其他新进入企业。其中：中国中药、红日药业、华润三九处于行业领先地位，市占率分别约占45%、14%、10%，三家合计约占69%。开展配方颗粒业务需要较强的全产业链能力，在上游需具备种子种苗、药材种植、产地初加工和物流仓储的综合能力；中游需具备中药饮片、中药配方颗粒、中成药等科研及生产体系建设能力以及根据监管要求调整生产质量管理的能力；下游需具备进医院及渠道推广能力等。中国中药、华润三九、红日药业等壁垒稳固、全产业链优势明显的头部厂商具备中长期发展前景。QpC91联合｜一站式招商信息整合平台

　　本周我们将讨论原油和天然气走势。2020年全球能源消费中，石油和天然气分别占前两大能源消费种类。对于原油行业，根据 OPEC预测，为满足原油在 2045 年之前的需求，全球上游资本开支需要从2021 年的3500 亿美元增长至2030年的 4000 亿美元，年均复合增长率约为2%，2045 年将回落至3550 亿美元附近。其中，北美地区的占比将持续收缩，预计2045年将跌至40%以下；OPEC 和其他的地区的占比将持续提升，OPEC占比从 2021年的10%提升至 2045年的20%。长期“碳中和”背景下，政府、投资者、消费者都将持续推动石油化工企业加快能源转型，比如设置减碳目标、增加清洁能源投资、降低化石能源产量增速、减少上游资本开支占比等。从周期角度看，预计中期上游资本开支仍将保持增长，但增速预计低于上一轮周期，全球原油市场整体呈现供需偏紧的格局。QpC91联合｜一站式招商信息整合平台

　　天然气行业的供给方面，2020 年全球前两大生产国美国、俄罗斯，分别为9146和 6385亿立方米，在全球供给中的占比分别达到23.7%和 16.6%；需求方面，2020年全球消费量前三的国家为美国、欧洲和俄罗斯，分别为 8320、5411和4114 亿立方米，占全球天然气消费量的 21.8%，14.2%和 10.8%，合计占比为46.8%。近年来，我国的天然气消费量增长较快，由2015年的1947亿立方米增至 2020年的3306亿立方米，年复合增长率达到11.2%。天然气作为最重要的过渡能源，将是未来资本开支和收入增长的核心来源。其中，LNG出口和 CCUS（碳捕获） 是增长的主要驱动力。本周我们邀请行业资深专家，睿咨得能源（Rystad Energy）的 Per Magnus Nysveen先生及熊维女士分享对原油和天然气的专业见解，欢迎感兴趣的投资者拨冗参会！QpC91联合｜一站式招商信息整合平台

　　研讨会相关标的周涨幅榜QpC91联合｜一站式招商信息整合平台

　　数据来源：彭博、第一上海，注：2022QpC91联合｜一站式招商信息整合平台

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