6月份，美国原油库存降幅不及预期叠加中美交易争端晋级引发了市场对全球经济前景的担忧，国际油价一度触及年初以来的低位，这也使得能化气氛全体偏空，甲醇价格大幅下挫。利空出尽后，油价触底反弹，甲醇也迎来了一波上涨行情，可是在港口库存持续累积以及传统下流冷季的大布景下，价格再次跌回谷底。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

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　　国内方面，4—5月份的春检顶峰往后，甲醇开工逐步改进，由4月份62%的低值逐步攀升到6月初的71.7%。虽然6月中旬今后，西北，华东以及西南的部分设备会集检修，包含新奥60万吨设备、兖矿榆林能化60万吨设备、陕西咸阳化学60万吨设备以及陕西神木化工60万吨设备等，触及产能300万吨左右，可是鲁西化工(000830)80万吨设备、内蒙古世林30万吨设备、陕西润中60万吨设备、同煤广发60万吨设备等前期检修设备在6月下旬逐步开车，国内供给全体变化有限。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　国外方面，部分重量级设备重启，其间伊朗ZPC一套年产165万吨甲醇设备泊车10天后重启，另一套165万吨设备计划近期重启；沙特Sabic一套年产175万吨甲醇设备泊车两周后重启，其他设备运转平稳，另外跟着新产能的不断释放，全体供给或有所添加。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　伊朗出口影响有限，港口库存压力延续TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　作为甲醇出产大国，跟着一季度Karvah230万吨设备的投产，伊朗的甲醇产能现已接近900万吨，因为其本身配套下流较少，大部分产量用于出口，其间出口到我国的量占比到达70%邻近，出口到印度的量占比20%以上。制裁对其影响能够参考2010年—2015年的状况，在美国的主导下，2010年联合国安理会和欧盟先后通过了制裁抉择，可是出口到我国和印度的总量根本不受影响。因此，咱们以为，在不发生战争封锁霍尔木兹海峡的前提下，伊朗的甲醇出口影响有限。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　在伊朗货源持续流入的布景下，沿海区域库存有望持续累积，其间华东港口库存总量在54.8万吨（不包含华东下流工厂），环比增3.7万吨。其间太仓+南通区域库存大幅添加2.6万吨至27.5万吨；张家港库存小幅添加至7.7万吨邻近（包含扬州库存），江阴1.9万吨。再来看沿海区域（江苏、浙江和华南区域）甲醇全体可流通货源，相比6月中旬添加2万吨左右，到达32万吨上下。依据未来半个月的船期预告来看，7月上旬仍有15万吨到船计划，其间江苏区域约5万吨左右，浙江区域终端到港量相对会集，去库压力依然较大。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　传统下流冷季依旧，开工延续下滑态势TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　首要重视甲醛消费状况，6月今后，南方首要消费区域将逐步进入梅雨季节，雨水增多对甲醛以及下流板材的消费影响较大，然后影响了甲醇的需求，甲醛的开工也由6月初的32.16%下滑到29.64%。调研状况显示，近期广东区域甲醛职业全体开工降至40%—50%，单个大的厂家稍高，鄙人游出货不畅布景下，上游也呈现了累库状况。而其他传统下流相同表现欠安，其间醋酸下滑最为明显，开工率由6月初的83.64%下滑到71.6%；二甲醚开工由34.3%下滑到32.8%；MTBE开工由47.51%下滑到45.44%等，整个传统下流偏弱，拖累了对甲醇的需求。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　MTO产能实现存疑，重视检修落地状况TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　新式下流方面，3季度MTO设备投产较多，其间鲁西化工配套的30万吨MTO设备有望在7月份开启，而市场重视较多的南京诚志二期60万吨MTO设备已于6月底试车，7月份有投产的预期，可是在外采甲醇制烯烃设备持续亏本的布景下，不排除设备持续延迟投产的可能。与此同时，宁夏神华宁煤三期甲醇及烯烃设备传出了降负的音讯，神华榆林60万吨MTO设备计划7月中旬检修20天，对于MTO的需求影响较大，后期需要持续重视。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台

　　归纳来看，二季度的春检告一段落后，油价以及MTO的投产预期将是影响三季度价格走势的首要推手，在表里盘供给持续添加的布景下，MTO新设备实际落地之前，甲醇走势依然偏弱。跨种类套利方面，PP-3MA价差暂时观望，中期来看，8月份PP将迎来检修顶峰的支撑，而MA则面对神华榆林MTO检修的困境，届时PP-3MA价差有望再次走扩。首要风险因素为：伊朗局势严重恶化、交易摩擦、油价等。TwT91联合｜一站式招商信息整合平台