发布国金证券研究所研究成果，沟通证券研究信息，交流证券研究经验。　　国金晨讯4月14日 来自国金证券研究所　　00:00 05:22　　2021年04月14日　　宏观 3月外贸数据评论：出口增速和份额回落，进口量价齐升　　通信 宝

敌对行动返回在最近确认美中贸易谈判重新开始之后，由于本周一系列负面新闻，围绕谈判的乐观情绪再次消失。据报道，本周早些时候，中国冻结了与美国华尔街日报，彭博社，CNN和盖蒂图片社等美国新闻公司合作

【尿素出口低于预期 关注出口及仓单】虽然最新的印标价格低于此前市场预期，短期价格将弱势运行，但因为内蒙古地区尿素工厂出厂现货价格与本轮印度尿素标购开标价差不大，预计仍将有一定出口量，且随着主力合约换月日期的临近，内蒙古地区尿素工厂出厂价格作为期货交割仓库(衡水棉麻库)的核算基准地，也将成为期货价格的重要指引。（期货日报）

【中国市场强劲需求 澳大利亚铁矿石出口预计将创年度纪录】由于中国市场的强劲需求，澳大利亚的铁矿石出口抵御住了新冠疫情的不利影响，出口量不降反升。7月21日，澳大利亚最大的铁矿石生产商必和必拓报告称，截至6月底的过去12个月中，其铁矿石业务创下新的生产纪录，产量达2.81亿吨。此前，澳第二大铁矿石生产商力拓也表示，力拓集团铁矿石产量为1.61亿吨，较上年同期增长3%。澳大利亚另一家铁矿石巨头FMG集团下周将公布年度产量，预计也将创下年度纪录。

　　6月4日消息，美国统计局周四公布的外贸数据显示，美国4月原油出口量下滑至308万桶/日，3月为356万桶/日。 　　数据显示，美国4月对加拿大出口原油304,000桶/日，对荷兰出口278,000桶/日，对中国台湾地区出口262

【CBOT大豆期货触及近两个月高位 得益于出口需求改善】芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四连续第三日上涨，因市场对美国供应出现新的出口需求，且随着美元兑巴西雷亚尔走软，令美豆对于全球买家而言更有竞争力，预计未来几周将有更多出口销售。

虽然4月出口增速超预期、且5月以来海外经济开始逐步重启，但我们预计5-6月出口有较大下行压力。短期内中国的出口增速可能明显下滑，在我们的“仪表板”上各个信号均指向这一结论——

【人民币围绕7.1小幅波动 出口回暖汇率预期稳定】5月22日，2020年两会开幕，国务院总理李克强在政府工作报告中提出，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。（第一财经日报）

　　【越秀证券】石四药集团(2005.HK)更新报告：疫情扰动短期业绩，需求推升输液出口　　YUEXIU SECURITIES RESEARCH　　19财年业绩概要　　石四药于昨日公布19A业绩：营业收入46.4亿港元，同比增长10.9%(人民币口径15.3%)；归

近期全球公共卫生事件等不确定性因素对原油需求造成了损害，并且损害了全球制造业复苏的前景，导致工业用油需求下降，抑制油价反弹空间。为应对需求减缓，日前沙特国家石油公司沙特阿

日本财务省2019年12月18日发布的贸易统计报告显示，受全球经济减速影响，2019年11月份日本出口额同比下降7.9%，为连续第12个月同比下降，这是日本出口截至2016年11月连降14个月以来的

文：申万宏源宏观 秦泰、傅家范数据点评本期投资提示：12月进出口增速大幅反弹，显示外需稳定、基数走低、出口展望良好共同作用。12月出口（美元计价）同比7.6%，较上月反弹8.9个百分