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基本面偏多的品种
无
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基本面偏空的品种
无
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基本面中性的品种
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燃油(基本面中性，短期偏强)
新加坡企业发展局(ESG)公布的数据显示，截至6月17日当周新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存下降2.8万桶至2379.8万桶；轻质馏分油库存增加19.6万桶至1249.1万桶；中质馏分油库存减少20.7万桶至1031.8万桶。波罗的海贸易海运交易所数据显示，整体干散货运价指数上涨22点，涨幅为1.75%，报1280点。API数据显示上周美国原油库存降幅远高预期，国际原油期价呈现震荡上涨；新加坡燃料油市场现货价格上涨，亚洲380-cst燃料油现货溢价升至年内高位，因流入新加坡的套利船货减少；波罗的海干散货运价指数继续上涨；新加坡燃料油燃料油库存回落至两周低位。
沪镍(基本面中性，短期偏强)
因为近期宏观氛围回暖，加之进口溢价飙升、海外可供进口镍板货源不多，市场担忧交割品不足，致使镍价反弹。但是镍价难以继续往上突破，首先， 近期国内外的精炼镍与镍铁库存明显增加、镍板对镍铁的升水持续走强、不锈钢库存远超历史同期水平，这些迹象或表明供应压力可能在逐渐显现。 其次， 虽然市场对沪镍交割品不足产生担忧，但在俄镍现货升水明显拉升、或者沪镍 1907 明显增仓之前，暂时逼仓的可能性并不大，并且 7 月份将进入消费淡季，不锈钢库存依然较高，影响镍价持续反弹。
热卷(基本面中性，短期偏强)
近期受汽车限购政策放开及唐山发布的环保限产政策影响，热卷快速拉涨，热卷基差转负。6 月 20 日，我的钢铁公布库存数据， 热卷社会库存 222.72 万吨，较上周增加 4.34 万吨，环比增加 1.98%；钢厂库存增加 3.17 万吨，总库存增加 7.51 万吨。后期来看， 宏观货币政策预计转向宽松，国内逆周期调节政策或将开始发力，宏观政策对行情的影响逐渐增强。供给端 6-7 月份，环保限产政策对热卷产量的影响有待观察，但热卷产量目前已降至历史中低位置，原料价格大幅拉涨，热卷成本抬升，热卷现货价格继续下行的空间有限， 期货价格短期受环保政策影响快速拉涨后有所企稳， 基差低位，追高存在风险。
沪金(基本面偏强)
央行方面，昨日凌晨的鲍威尔讲话上，鲍威尔未对降息路径给出暗示，并强调了美联储的独立性，在鲍威尔讲话之前，圣路易斯联储主席布拉德表示7月降息25bp是合适的，美联储官员的讲话打压了市场激进的预期，7月降息50bp的预期概率昨夜后下降，但是对于7月降息的概率预期依旧为100%。美元止跌企稳但未能组织有效上攻，黄金现货下探1401.6美元/盎司，目前稳于1400美元/盎司之上。经济数据方面，前日公布的美国5月新屋销售再度下滑，昨日公布美国5月耐用品订单环比-1.3%，前值为-2.1%。风险事件方面，由于伊朗摧毁了一架美国无人机，美国周一对伊朗实施制裁，美伊对抗升级。美国经济放缓和贸易战使得美联储降息预期持续升温，在目前经济数据下滑速度和美联储同市场政策沟通下，可能的降息时间点为7月或9月。如果美国经济持续性走弱将进一步支持当前黄金上行，美联储降息落地之前黄金表现都将较为坚挺。白银追随黄金上涨但受困于宏观面的利空整体比黄金弱。操作上建议黄金以多头思路对待，但此前涨幅较快，降息预期缓和之际有一定的回调压力，此外由于金银价比升至历史高位，注意是否会出现修复行情。重点关注本周G20会谈以及7月初的美国PMI数据和劳动力市场数据。
铁矿石(基本面中性，短期偏强)
周三公布的库存及产量数据，显示钢材产量增加，导致市场对前期一直执行的限产预期下，做空铁矿的逻辑弱化，尤其是在现货价格坚挺，盘面贴水扩大的情况下，铁矿石期货快速反弹，月间价差扩大。目前看，唐山限产仍未进入执行时期，因此效果未知，铁矿石仍有累库预期，因此当前近月合约上涨时间过早，略超预期。现货市场表现看，成交增加， 钢厂库存过低，存在刚性需求。截止 6 月 25 日， 遵化未持有国有土地使用证的铁选矿企业按照要求已全部停产， 影响铁精粉的日均总产量约为 1.9 万吨，内矿供应受到影响。短期，在限产效果得到检验前，铁矿石上涨仍存在不确定性。
PTA(基本面中性，短期较强)
PTA 中期有支撑，长期来看年底产能压力犹存。今日，在原油价格大幅上涨之下， PTA 跟涨，近期PTA 价格上涨有基本面较强的支撑，主要表现在以下几个方面。（1）成本端：昨晚， EIA 周度库存数据全面利好， 美国原油库存减少 1278.8 万桶至 4.696 亿桶， 库存超预期的减少带动原油大涨；7 月初， OPEC 会议即将举行，市场预期大概率有望达成延长减产协议。同时，夏季是原油需求旺季，因此， 7-8 月原油价格有望保持反弹趋势。中化弘润 60 万吨 PX 预计在 7 月份商业运行，届时成本端或有小幅冲击，但若原油价格能提供强有力支撑，中化弘润产能冲击对市场心态影响或有限。（2）供给端：近期 PTA 装置短修频繁，且目前尚存在 7 月 3 日福海创 450 万吨/年的 PTA 装置检修 20 天的预期，以及恒力石化近期检修 15 天的预期。但是应当警惕，目前 PTA 加工费处于高位，大厂装置检修是否如期落实。（3）需求端：经过这 1-2 周聚酯产销回暖的影响，聚酯企业现阶段虽然成品库存较低，但是原料库存仍处于高位，目前下游新订单尚未落定仍是较大的风险。因此，后续中美贸易之间 3000 亿美元关税的谈判将影响到下游纺织企业的直接需求，若谈判顺利，则需求端将得到明显的提振；若谈判不顺利，则下游织造订单或有所萎靡，后续需求堪忧。目前，根据彭博财经报道，知情人士透露，美国愿意暂时停止对下一轮 3000 亿美元的中国商品征收关税。但目前，该消息尚未得到官方验证。综上，目前 PTA 高位有支撑，密切关注贸易谈判进展和装置检修落实情况。
菜粕(基本面中性，短期偏强)
26 日，菜粕主力 1909 合约偏弱走势，国内菜粕现货报价上涨。菜粕下跌的主要原因在于美豆的影响。美国天气转好，有利于当地大豆种植，带动我国粕类下跌。而菜粕目前的主要逻辑在于原料端菜籽供应收紧。我国油菜籽 95%以上的进口都来源于加拿大。我国每年有 400万吨的菜籽进口量来自加拿大，如果不从加拿大进口菜籽，目前尚无其他国家能够有效的弥补缺口。而由于加拿大油菜籽质量的问题， 6 月底我国沿海油厂菜籽期末库存为 43.60 万吨，环比降 40.2%，同比降 30.2% 。5 月份以后大部分船期取消， 6、 7 月预期各仅有一条菜籽船到。由于原料端的短缺， 6 月国内菜籽油厂平均开机率为 8.5%，环比降 3.6%，同比降 11.19% 。而目前 7、 8、 9 月水产养殖旺季已经来临，菜粕成交量增加比较明显，沿海油厂菜粕库存同比减少 72%，而原料菜籽缺货状态持续，供给将跟不上节奏。因此 9 月之前菜粕供需收紧，支撑菜粕价格。
锰硅(基本面中性，短期偏强)
锰硅期货价格突破 7800，一方面，现货资源紧俏，下游需求尚好，钢厂招标价格上调，贸易商低价货源难寻，另一方面，内蒙地区再度传来限电消息，消息面和基本面共同提振，锰硅盘面大幅拉涨，但唐山地区发布环保限产政策，利空锰硅，原料端锰矿有所疲软。短期来看，现货资源偏少，市场挺价意愿明显，盘面继续上行空间有限。
硅铁(基本面中性，短期偏强)
硅铁方面，现货资源同样偏紧，厂家报价略显坚挺。有消息称西北大厂家近期将上调报价， 部分中小厂家跟涨，主产区厂家上调 50-100 元/吨，钢招在即，库存位于低位，硅铁期货价格上行，短期硅铁或将继续走强，上方 6250 处存在压力。
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纸浆(基本面中性，短期偏弱)
5月的全球木浆生产企业库存出现增多。这次是针叶浆出现库存增长。6月底的常熟港库存明显增长，信息显示6月到货数量增加，叠加6月消费淡季。因此，国内港口库存增加属于正常，但增长数量超过预期。显然出现了供应商对中国降价去库后的国内供应压力。对国内价格压力增大。纸浆期货低位运行，现货市场变化不大，持仓多日大增，表明市场分歧较大。产业层面对价格的压制主要在供应端， 6 月港口库存继续增加，且 7 月到港仍可能环比回升，需求不温不火，纸厂按需采购，浆价暴跌后更是抑制部分需求。看多资金的逻辑在于纸厂原料低库存下，三季度后随生活用纸因节假日增加而好涨，文化纸进入年末旺季，纸厂也将加速对原料采购。宏观面最大的预期是 G20 峰会后中美谈判进展，同时 DR001 跌破 1%，表明银行间流动性极为宽松，结合美联储及欧央行释放的宽松信号，全球货币政策转向宽松，对于大宗商品较为有利。俄针新一轮净价据悉在 560 美金，折人民币价格 4400 元附近，目前盘面仍小幅升水， 在浆厂主动检修前，不认为纸浆供需矛盾能够缓解，因此反转时间并未到来。
沪铅(基本面中性，短期偏弱)
铅市场和锌市场最大的区别在于，产业政策方面还是比较偏负面，但在整个货币政策转势的情况下，近期出现阶段性回暖的概率还是比较高。基本面上来看，在连续争执了铅消费的好坏后，从 SMM、百川资讯等消息源的数据反馈上，消费整体还是偏负面，最终锁定在消费端市场的萎靡上。同锌一样，现在的市场有较强的超跌嫌疑。基本面上看， 鉴于 2019 年 4-6 月份市场的颓势，铅市供给端尤其是精矿供给端在中长期的利润已经在持续下调，而再生铅市场的适应性相对较快。7-8 月份供给端减产可能会带来一定的挺价效果，但要说能带来巨大的单边涨幅，非常困难。资本市场情绪改善的当下，对铅整体呈现中性态度，中期来看仍然偏弱。
棕榈油(基本面中性，短期偏弱)
棕榈油处于增产周期内，市场担忧后市产地卖货压力，以及国内油脂库存高企，中美关系可能发生变化使得人民币升值，套盘利润有所改善，可能吸引贸易商采购，棕榈油走势依旧受到压制，不过全球植物油供需格局持续缩紧，已跌至历史低位水平的棕榈油期价长期下跌空间受到一定程度限制，总体以震荡筑底为主。
焦煤(基本面中性，短期偏弱)
焦煤方面，焦炭市场低迷状态逐渐传导至焦煤，价格频频下调；产地部分煤矿复产复工，焦煤供需逐渐宽松；目前煤矿出货压力骤增，尤其表现在配焦煤上，下游焦化利润逐步压缩，焦企开工下滑，普遍采取小单采购和停采，影响焦煤需求；后市焦煤价格承压，震荡偏弱，需关注焦化利润情况和煤矿安检力度。
甲醇(基本面中性，短期偏弱)
甲醇涨跌交互，偏弱走势未改，盘面反复测试 2350 一线支撑。国内甲醇现货市场气氛欠佳，沿海与内地市场集体走弱，业者心态偏空。西北主产区企业报价窄幅调整，整体出货情况一般，新接订单数量不多。各地区甲醇持货商排货不畅，下游企业操作谨慎，多持观望态度。甲醇刚性需求有所减弱，主要是受到季节性因素的影响。市场对高价货源仍存抵触情绪，买涨不买跌，接货意向不高。港口库存消化滞缓，拖累沿海地区甲醇走势。外盘市场商谈冷清，交投不温不火。供需面偏弱，甲醇尚未摆脱震荡筑底格局。
焦炭(基本面中性，短期偏弱)
焦炭现货市场走弱，河北，山西等地部分钢厂提降 100 元/吨，计划于 27 日 0 点执行，现已通知部分上游供货焦企。其他钢厂近日也有提降预期，第二轮提降范围将持续扩大。加之，近日河北地区环保加强，钢厂减限产严格，焦炭需求进一步走弱。当前钢厂到货情况良好，库存处于中高位水平，部分有控制到货意愿。短期内，消息面依旧偏空，焦煤弱势下行，焦炭上行承压。
鸡蛋(基本面中性，短期偏弱)
全国鸡蛋现货价格整体趋稳，全国鸡蛋现货价格 3.29-3.80 元/斤，当前多地反映走货情况一般，但部分区域反映要货稍好，走货有所加快，库存正常偏少，南方地区持续梅雨季节，库存不易保存，下游市场反映蛋质不佳，有地区反映出现霉蛋情况，另外全国各地高校临近暑假陆续放假，批量采购较前期减少，市场需求量减少，预计短期走势偏弱。
红枣(基本面中性，短期偏弱)
今日各产区红枣剩余量有限，行情持稳。采购商不多，成交以质论价，走货速度缓慢。沧州、郑州市场红枣供应充足，交易不畅。买家多是固有客户发货为主，新客户交易零星。整体成交以质论价，好货卖家依然惜售挺价，差货随行交易为主。整体行情偏稳，走货量不大。 且末产区红枣价格稳定，交易零星。大部分剩余货源在合作社手中，农户手中货源多已清售。由于剩余货源品质相对较好，卖家惜售情绪较浓，多要价坚挺。目前，外来拿货客商较少，普遍认为价格偏高，不干拿货，购销显僵持。目前，一级有机灰枣价格在 8.00 元/斤左右，二级有机灰枣价格在 6.00元/斤左右。
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原油(基本面中性)
隔夜欧美原油盘中拉涨，但尾盘有所回落，国内 SC 原油冲高回落。隔夜盘面上涨主要源于利好的 EIA 库存报告，原油库存降幅接近 1279 万桶/日，创近3 年来最大降幅，汽油库存下降 100 万桶/日，馏分油库存下降 244 万桶/日，同时美国原油产量降至 1210 万桶/日，炼厂开工率回升，而出口升至 377 万桶/日，创历史新高。超预期的库存数据推动油价盘整拉升，但当前市场仍在关注本周末的 G20 峰会以及下周初的减产联盟会议， 届时会给盘面带来进一步指引，短期在消息面利好推动下，盘面表现震荡偏强， 但上方面临较强的技术阻力，前期多单做好利润保护。
沥青(基本面中性)
据卓创了解，昨天华东市场主流成交在 3250-3360 元/吨，下调 25 元/吨。梅雨季节，沥青终端需求表现低迷，地方炼厂沥青大合同优惠幅度有所加大。华南市场主流成交在3350-3400 元/吨，小跌 15 元/吨。由于刚性需求欠佳，贸易商囤货需求也较为谨慎，虽然主力炼厂仍有价格优惠政策，但整体出货情况依旧较弱。上游厂库及社会库存持续回升反映当下基本面依然较弱，决定了期价暂难有表现。近期基差走弱，但目前依然是现货升水格局，在需求没有明显好转之前，后期基差或将呈现进一步走弱态势。下游南方受雨季影响，需求依然没有改善，北方需求则将延续改善。从上游生产利润以及进口盈亏来看，沥青当前估值并不低，短期供需驱动依然向下的情况下，预计沥青短期价格难有表现，总体跟随原油波动，最近原油持续反弹，关注沥青低位上的技术反弹，但预计需求将在 7 月下旬重启，短期价格难以反转，后期一旦原油重新走弱，沥青上方压力将显现。
螺纹钢(基本面中性)
夜间期钢冲高回落。铁矿下跌使得成本支撑减弱，唐山等地限产使得钢材供需或许有转好可能，但目前数据来看钢材供需过剩比较显著。
沪铝(基本面中性)
期货市场上，美元继续受降息预期拖累，已跌至 96 点下方，宏观消息利好的背景下伦铝反弹，隔夜上涨至1800 美元/吨以上，25日沪铝高开高走，主力站上13900 元/吨，基本收复前一日跌幅， 短线表现强势。宏观市场上，7 月 1 日起将有新一轮规模为 3000 亿的降费措施落地，降费范围主要涉及行政事业性单位收费和经营服务性收费， 海外方面， 美元继续走跌提振外盘金属，沪铝低位获得提振。基本面来看，氧化铝近期市场表现僵持，鲜有成交，但电解铝企业询价增多，压价力度仍然较大；6月24日SMM 统计全国电解铝库存下降 2 万吨至 106.1 万吨；5 月份我国废铝进口量 17.72 万吨，同比大增57.8%，主因去年同期 5 月份基数较小而今年 6 月份有抢出口效应。基本面未有大变化，铝价大概率将延续震荡走势。
橡胶(基本面中性)
昨天沪胶价格维持窄幅波动。需求淡季，替代原料合成胶价格持续下行，以及预期后期供应增加，使得沪胶价格依然有压力。但现实供应依然偏紧，现货价格表现相对强势，近期混合胶价格持续升水期货盘面价格，全乳胶价格与期货价格价差较小。现货端没有明显下滑之前，期价下方空间亦有限。昨天现货价格较为平稳，其中混合胶下跌25 元/吨，全乳胶上涨 50 元/吨，期现价差重新缩窄。随着雨水的来临，泰国原料价格有所松动，但依然较为坚挺。就现货而言，海关严查混合胶政策还在执行，后期是否有新动向或将直接影响未来国内库存的变动。国内外产区随着雨水的到来，前期偏干天气得到缓解，但产量的释放还需要时间，因此，国内外市场依然呈现原料偏紧的格局。现实需求疲弱以及中美贸易战的不确定性影响，都是当前橡胶价格最大的压制。但国内外后期货币政策转向宽松以及国内加大财政刺激政策等将成为下游中长期的利好影响。基于以上分析，6 月份国内库存将难以出现拐点，除非海关对于混合胶政策出现明显转向以及短期内下游需求进一步大幅下挫。供需两弱，价格或维持震荡。
沪铜(基本面中性)
昨日外交部回应， 美官员透露中美双方同意不加征新关税， 但美方不会接受将取消现有关税作为重启经贸磋商的前提。美国芯片企业美光恢复向华为发货， 市场情绪受到一定提振。但下游需求疲软， 市场表现整体仍谨慎， 铜价继续上行乏力。回到铜市， Chuquicamata 铜矿工会要求智利国家铜业重新提交薪资协议，或将进一步拖累加工费 TC。 需求端， 5 月铜板带箔开工率继续下滑， 6 月进入消费淡季，SMM 预计 6 月环比下滑 0.61%至 70.55%。 6 月铜管企业开工率预计环比下滑 0.99%。但预计 6 月废铜制杆开工率仅 48.2%，将提振精铜制杆开工率。整体来看，尽管铜矿供给紧张，但需求疲软是拖累铜价的主要因素，且市场等待 G20峰会，预计铜价短期维持震荡。
沪锌(基本面中性)
目前核心观点有二，第一是放水无熊市，即很难形成一轮彻头彻尾的单边下跌，上周四的美联储货币政策转向，意味着 7-8 月全球货币市场可能出现一轮共振性的大放水，虽然站在长期角度看这可能是经济走向衰退萧条的前兆，但是在短期上放水预期一旦打开，多头就获得很强的向上推力。第二是，彻底反弹还需要借助 G20 东风，无熊市不代表走牛，可能出现一大段的宽幅震荡，出现单边下跌的可能性仅有 3250 亿商品关税在 G20 后快速落地目前的角度看这个可能性概率较低，反而若出现一点改善都将促进市场的情绪有彻底反转。另外需要注意资本市场的几个信号都是在改善的，目前看 G20 若不出现极端利空的话，对 7月的市场有着很强的信心。回归到基本面上，其实要说的东西并不多，熊市的成本思维导致空头认为会继续下跌，而多头则着眼于放水预期和环保等政策变动上，多头还是比较少，观望和看空的居多。风险点：华尔街邮报关于三大中资行的报道继续发酵。
PVC(基本面中性)
PVC 高开低走，重心积极下探，午后随着多头持仓增加，盘面逐步收复，逼近 6900 关口，录得纺锤线，表明多头后继乏力。PVC 现货市场波动幅度有限，盘整运行，各地区主流价格大稳小动。西北主产区企业报价窄幅调整，签单情况未有改善，厂家出货为主。贸易商基本稳价操作，但下游主动询盘不多，交投不活跃，放量不足。当前 PVC 现货价格处于偏高水平，下游企业接受度不高，传导存在一定阻力。电石供需格局偏紧，山西地区开始第五轮采购价上涨，出厂价跟随走高。电石货源紧俏，需求旺盛，成本端支撑走强。除了原料外， PVC 基本面变化不大，期价高位整理，涨势或有所暂缓，关注宏观消息面对盘面的影响。
玉米(基本面中性)
26 日，玉米主力 1909 合约震荡偏弱，国内玉米价格大多稳定，个别继续下跌。临储玉米拍卖继续降温，成交率下降至 46.11%，市场参与热情持续降温，拍卖底价提高的利多情绪逐渐被弱化，玉米价格重归基本面。供给方面，玉米社会库存较大，南北港口玉米较去年同期增加了 10.41%，目前临储玉米拍卖正在进行，玉米市场整体供应压力充足。需求方面，南方非洲猪瘟疫情仍有蔓延的趋势，市场看涨心态受阻。在供给充足的情况下，贸易商惜售情绪松动，出货意愿增强，而玉米需求的减少将不再支撑中间环节的玉米挺价，短期玉米仍然有回调的可能。中长期玉米依旧看涨，玉米底部支撑力度较强。市场预期玉米有产需缺口，缺口预期在3000 到 5000 万吨不等。供需偏紧的预期也会让玉米价格重心整体上移。近期玉米价格主要关注上下游博弈、临储玉米拍卖、南方非洲猪瘟疫情情况。总体来说，玉米短期有回调的可能，但下方空间有限。
豆粕(基本面中性)
20190625 豆粕早评：美国中西部播种继续耽搁支撑美豆大幅高开，带动美豆粕高开高走。国内豆粕震荡整理，菜粕强势冲高接近前期高点。现货方面，现货价格窄幅震荡，低位吸引
成交，整体成交仍较清淡。供给方面，24 日国储大豆拍卖 28万吨，成交 18 万吨，均价 2999 元/吨；且三季度到港大豆充裕，阶段性供给宽松。贸易政策方面，本周四主席将抵达日本大阪，预计 G20 峰会期间将会见特朗普，和谈预期重启。综上，当前美豆天气炒作叠加中美贸易谈判影响市场预期，多空交织，豆粕将延续震荡格局。
乙二醇(基本面中性)
焦煤方面，焦炭市场低迷状态逐渐传导至焦煤，价格频频下调；产地部分煤矿复产复工，焦煤供需逐渐宽松；目前煤矿出货压力骤增，尤其表现在配焦煤上，下游焦化利润逐步压缩，焦企开工下滑，普遍采取小单采购和停采，影响焦煤需求；后市焦煤价格承压，震荡偏弱，需关注焦化利润情况和煤矿安检力度。
郑棉(基本面中性)
洲际交易所(ICE)棉花期货周二几乎未变，市场等待本周稍晚来自种植面积以及G20峰会上中美两国磋商的一系列相关消息。国内棉市：棉花社会库存仍处于历史相对高位，去库相对缓慢。但近期下游纱线、坯布开机率下滑减慢,且纱线、坯布库存反转下降,替代品原料上涨的同时有利于纱线库存的消化，后市需求有望得到一定程度的改善。储备棉继续投放，且成交率连续攀升，竞拍热情不减，市场对中美双方贸易磋商在即，贸易商采购持观望居多。
菜油(基本面中性)
短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看，菜油抛储预计将利空菜油。
玻璃(基本面中性)
玻璃期货日间大涨， 回到 2017 年末高点，夜盘回调至 1500 下方。沙河地区 6 条燃煤线再次由限产 16%改为停产，市场炒作供给端利好， 当前环保的确是重要影响因素，时值 70 周年大庆，环京地区高污染行业均面临限产的风险， 近期唐山和邯邢地区均加强管控。但从全国范围看，玻璃行业在产产能依然较高，且产量持续增加， 沙河当前停产 6 条线也很难和 2017 年 11 月停产的 9 条线相比。目前期货升水继续扩大，源于对旺季需求的预期，从房地产周期看，施工增速持续回升，将带动后周期商品需求的好转，因此玻璃需求并不悲观，但资金偏紧的情况，也将限制深加工企业接单意愿， 随着房企前期高周转策略的结束，资金情况依然关键。因此，对于升水状态下的玻璃， 短期维持震荡观点。
白糖(基本面中性)
目前配额外进口成本较低的泰国糖成本4974元/吨附近。巴西糖厂密切关注2019年美国玉米减产情况，可能推高玉米价格，提高美国乙醇生产成本，将可能使巴西乙醇的需求进一
步上升。印度干旱问题影响马哈拉施特拉邦及卡纳塔克邦甘蔗产区，预计可能使两地食糖产量下降20%以上。中国5月食糖进口38万吨。国内进入消费旺季，需求走升，目前白糖多空交织，维持震荡走势。
动力煤(基本面中性)
6 月 26 日，动力煤主力合约 ZC1909 低开低走，全天震荡下行。现货方面，环渤海动力煤现货价格涨幅收窄。秦皇岛港库存水平大幅上涨，锚地船舶数量大量增加。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗小幅上涨，库存水平大幅升高，存煤可用天数增加到 29.15 天。从盘面上看，资金呈大幅流出态势，交易所主力空头减仓较多。
苹果(基本面中性)
现货相关信息显示， 库存富士整体交易量不大，调货客商偏少，行情稍显清淡，好货价格稳定，差货让价成交居多；新果方面，产区套袋进入尾声，较去年增产已成定局，后期关注天气对于质量的影响。 期价方面， 随着早熟品种以及时令水果西瓜的大量上市， 时令水果对于苹果的替代消费增强，再加上苹果本年度的可销售时间较短，买方购买意愿明显下降，价格呈现偏弱表现， 1907 合约后期将会跟随现货呈现高位回落走势；对于 1910 及以后合约来说， 产区套袋情况表现较好， 并且天气表现也较为平稳， 不过考虑到今年农户整体投入高于去年， 成本上移支撑期价的波动区间， 期价预期 8800-9500 区间波动。
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本文标题：商品期货基本面跟踪(2019.7.1)
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